《证券投资分析》技术分析波浪理论.pdf

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低一级的五个
小浪。
• （４）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短
的一个波浪。
• （５）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，
其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
• （６）调整浪通常以三个浪的形态运行。
• （７）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基
础。• （８）经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及
０．６１８。
• （９）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
• （１０）波浪理论包括三部分：形态、比率及时间，
其重要性以排行先后为序。
• （１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的
市场，其准确性越高。
• ５．波浪理论的缺陷
• （１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波
浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题
的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个
浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫
厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不
能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足
以使人损失惨重。• （２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，
在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械
模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算
入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。
• （３）波浪理论有所谓伸展浪（Extension Waves），
有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什
么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数
浪这回事变成各自启发，自己去想。
• （４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升
市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，
一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然
是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未
完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测
浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。
• （５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客
观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波
浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大
于一切。
• （６）波浪理论不能运用于个股的选择上。• 举例一，沪市自1994年7月末　2001年6月完整地运行了
一个长期上升浪，具体划分如下：
• 沪市自1994年7月末　1994年9月为大上升浪之1，以3波形式
完成；1996年1月-1997年5月为大上升浪之3，以上升3波完成；
1998年5月　2001年6月为大上升浪之5，形态为上升斜三角形，而
整个大上升浪为一个大上升斜三角形形态的上升推动浪。
• 从涨幅上看，大浪1上涨323%，大浪3上涨294%，1浪约等于3
浪，因此，5浪将出现延长，而1999年5月　2001年6月刚好是延长
浪。涨幅为114%，而114%刚好为涨幅300%，非常的完
善。
• 从时间上看，大浪3上涨17个月，大浪5上涨27个月，两者的
时间比：。
• 此外，比较经典的有，大4浪回调低位刚好在大1浪顶1050点
附近，以3浪顶1756点做2浪底512点和4浪底1047点连线的平行
线，刚好触及到历史7年升势的最后第5浪顶点！
• 再具体说明，大2浪是ABC×ABC，大4浪是3-3-3-3-3，满足波
浪理论交替原则，而且2245点大顶之前，即上升9浪前的调整形态
为5-3-5。 : .
技术性分析--波浪理论 : .
技术性分析--波浪理论