重整的概述重整计划重整程序的终止.ppt

重整的概述
重整计划
重整程序的终止
引例15-1:从中航油重组说起
中国航空油料集团(“中航油集团”)是直属中央的大型国企,系新加坡上市的中国航油(新加坡)股份有限公司(“中航油”)的母公司。中航油集团持有中航油75%的股份,在中航油董事会拥有绝对的话语权。
2004年10月,中航油集团在危机时刻通过德意志银行出售15%的股份,中航油集团仍拥有中航油60%的股份。中航油集团垄断国内航空煤油供应,中航油则是负责中国民航进口航油的采购业务,垄断使得公司迅速成长。2003年,中航油的净资产已超过1亿美元,,被外界誉为“七年奇迹”。
中航油的债权人总数近100名,其中包括高盛、巴克莱、三井有限公司、南非标准银行、英国石油等外资机构。2004年11月,,该院于2004年12月10日裁定,中航油须在2005年1月21日前提交债务重组计划,并在2005年6月10日前召开债权人会议。
中航油集团于2004年12月15日公开表示支持中航油的债务重组计划,愿意提供新的资金,并致力为中航油引进新的战略投资,助其恢复正常运作和复牌交易。
2005年1月24日公布重组计划(草案),,%。中航油集团及新投资者将联合最多注入1亿美元新资金,。。
2005年6月8日,92名债权人以高票通过了中航油债务重组方案。
一、重整及其制度变迁
(一) 概念与特征
1、概念
困境企业依法定程序,保护其继续营业,实现债务调整和企业整理,使之摆脱困境,走向复兴的再建型债务清理制度。
20世纪70年代以来,重整制度运动风靡全球。
我国:重整独立程序
2、特点
与清算的目标不同
成本不同
收益不同
(二)制度变迁
二、重整的开始
(一)重整原因
《企业破产法》(2006)第2条第2款:只要企业法人有明显丧失清偿能力的可能,即可申请重整
台湾《公司法》第282条:公开发行股票或债券的公司,因财务困难,暂停营业或有停业之虞的,只要有拯救的可能
(二)申请
1、申请人
债务人
债权人
持有债务人注册资本总额1/10以上的出资人:受理后
2、申请时间
债权人:受理前。
债务人、受理前
债权人申请+受理后
债务人出资人:债权人申请+受理后
3、申请形式
重整申请书+有关证据。
(三)裁定
具备重整事由,即裁定重整+公告
三、重整保护期及其营业
(一)概念
用于制定重整计划,并防止债权人在重整程序开始后,对债务人及其财产采取诉讼或其他程序行动,进而保护企业的营运价值的特定期间
美国:冻结期(period of freeze)
英国和澳大利亚:延缓偿付期(moratorium)
法国称为观察期