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黑天鹅：如何应对不可预知的未来
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精品资料
你怎么称呼老师？
如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你是否会认为老师的教学方法需要改进？
你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？
教师的教鞭
“不怕太阳晒公司依据历史数据建立了复杂的定量模型，并认为新兴市场利率将降低，发达国家的利率走向相反，于是大量买入新兴市场债券，同时抛空美国国债。出乎预料，1998年8月，俄罗斯宣布卢布贬值延迟三个月偿还外债，俄罗斯国债大幅贬值并完全丧失流动性。从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败，这家声名显赫的对冲基金在短短150余天内资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅剩5亿美元，濒临破产。俄罗斯国债的大幅贬值就是一只无人能预见的黑天鹅，它再次印证了这一观点：对于不可预计的突发事件的发生，金融市场是没有准备的。
合伙人
“9·11”事件2001年9月11日上午，美国人刚准备开始一天的工作，恐怖分子劫持了4架飞机撞向纽约世贸中心与华盛顿五角大楼。3000多人在这次黑天鹅事件中丧生，美国的经济此后一度处于瘫痪状态，巨大的经济损失无法用数字来统计。这是一起典型的黑天鹅的事件，出乎意料，产生重大影响。
欧债危机谁都知道金融危机不会轻易过去，但谁都没想到，另一只黑天鹅是欧债，它以主权债务危机的形式出现——起源于国家信用，即政府的资产负债出现危机。2009年12月，全球三大评级公司标普、穆迪和惠誉分别下调希腊的主权债务评级，由此引发一系列“蝴蝶效应”：“欧洲五国 PIIGS”(Portugal-葡萄牙、Italy、Ireland-爱尔兰、Greece、Spain-西班牙)的信用评级全部被调低，时隔两年，欧债危机向欧洲核心国家法国、德国等蔓延......
欧债危机的黑天鹅效应：英均斯坦VS极端斯坦
平均斯坦：特定事件的单独影响很小，只有群体影响才大。平均斯坦的最高法则：当你的样本量足够大时，任何个例不会对整体产生重大影响。最大的观察值虽然令人吃惊，但对整体而言最终微不足道。
特点：可以从历史数据中获得知识规律
、智商、牙医收入、车祸、死亡率等
平均斯坦
极端斯坦
极端斯坦：是指个体能够对整体产生不成比例的影响。能够制造黑天鹅现象，也确实制造了因少数事件已经对历史产生了巨大影响。这是本书的主要观点。
特点：不能从历史数据中获得知识
、财富、Goole搜索量、语言的使用人数、战争地震恐怖事件死亡人数等
平均斯坦与极端斯坦
平均斯坦：我们受到集体事件、常规事件、已知事件和已预测到的事件统治；
极端斯坦：我们受到单个事件、意外事件、未知事件和未预测到的事件的统治。
认识论误区：
罗素，归纳法：从有限的确定的已知，推测无限的未知。
波普尔，证伪主义：理论不能证实只能证伪。证伪是找出理论的一个反例，从而否定理论，使其不能证实。
猜想：提出一个猜想，并开始寻找证明猜想错误的事例。反面证明能够更靠近真相。（数学）
叙述谬误
叙述谬误指我们无法在不编造理由或者强加一种逻辑关系的情况下观察一系列事实。
现状：作为灵长类的人类，我们十分渴求规律，因为我们需要把事物简化，好让它们进入我们的头脑。
问题：正是简化行为使我们以为世界的随机性比实际上小。而黑天鹅现象是我们不去简化的事物。
技术性谬误：钟形曲线
钟形曲线：正态分布（平均斯坦的思维方式）
特征：在正态分布中，距离平均值越远，出现的可能性越小，并且概率急剧下降。
缺陷：忽略了跳跃性、不连续性变化。
符合正态分布吗？
1923年，德国马克急剧贬值
癌症检查：统计推断适用于未被杀死的细胞吗？
长期资本管理公司的故事
1987年，美股崩盘。
1990年，马科维茨与威廉夏普及默顿米勒分享了当年诺贝尔经济学奖。
长期资本管理公司，成立于1994年，却在1998年末破产。在五年间创造了对冲基金盈利的多项记录。在1998年初时其净资产46亿美元，管理的资产总额多达1500亿美元，杠杆比率1：33。公司合伙人股权比率占40%。
长期资本管理公司的故事
长期资本管理公司，理论模型：投资组合理论、期权定价模型。
理论模型数学基础：正态分布
启示：一、用σ和标准差衡量风险和随机性可能是错误的，因为其排除了大的离差。
二、社会科学研究方法以高斯理论为基础，对“极端斯坦”视而不见，是从错误的前提出发，进行正确的推理。
曼德尔布罗特分布
极端斯坦。
财富分布。
离平均值越远，概率值并不必然急剧下降。
启示：突发事件确实是小概率事件，但它的影响如此剧烈；如果我们忽略它，而仅仅把它们当作“意外”处理，反倒是舍本逐末了；对于黑天鹅事件，我