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融资融券专题
主要内容
回顾上两个专题的知识点
融资利息、融券费用
提供担保品过程及注意事项
融资融券交易类型及规则
客户注意事项及咨询投诉
准入保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%
融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
保证金比例公式
保证金比例
交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％
重点名词解释－－保证金比例
一个投资者信用帐户中有100万现金和100万市值证券（设折算率为70%）作为可用保证金，根据“融资或融券保证金不得低于50%的规定，投资者在信用帐户中融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？
保证金比例实例
举例说明
项 目
运算符
数 值
结 果
现金
+
100万
100万
∑充抵保证金的证券市值x折算率
+
100万×70%
70万
保证金不得低于50%
÷
50%

保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）
340万
保证金比例实例计算
相关名词解释
保证金比例
指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。可以分为融资保证金比例和融券保证金比例
融资保证金比例
融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。
融券保证金比例
融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。
融资保证金比例＝初始保证金比例（50％）＋1－标的证券折算率
融券保证金比例＝初始保证金比例（50％）＋1－标的证券折算率＋10％
可融资（融券）金额=保证金可用余额/标的证券融资（融券）保证金比例
重点名词解释——保证金可用余额
保证金可用余额:指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用。
保证金可用余额
作为保证金的现金
＝
充抵保证金的证券
融资融券交易浮盈经折算部分
融资融券交易浮亏部分
未了结融资融券交易占用部分
利息及费用
＋
＋
＋
－
－
－
举例：
某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的A证券， A证券的折算率为60%，如客户融资买入B证券（折算率为70%），则客户实际可买入B证券的金额为多少？ 
融资买入前，客户保证金可用余额=100+100*60%=160万元
B证券融资保证金比例=50%+（1-70%）=80%
可融资金额=160/80%=200万元
客户买入200万元市值的B证券后，此时
保证金可用余额=100+100*60%-200*80%=0
实 例
可充抵保证金证券及标的证券的关系
所有证券
可充抵保证金证券池
标的证券池
用于信用交易
用于担保品提交
用于普通交易
交易所每个交易日开市前通过交易系统及交易所网站向市场公布可充抵保证
金证券名单 。
标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，即资产与负债之比。
现金
信用证券账户内的证券
市值
融资买入金额
融券卖出证券数量×市值
利息及费用
重点名词解释－－维持担保比例
资产/负债
维持担保比例≥150%，安全；
130%≤维持担保比例＜150%，警戒；
维持担保比例＜130%，通知；
T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓；
维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
维持担保比例
维持担保比例的应用
维持担保比例图示
维持担保比例 = (现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额 + 融券卖出证券数量×市价 + 利息及费用)
130％
执行平仓
150％
警戒线；
发出警示通知；
提醒营业部和客户关注市场变动。
平仓线；
发出追保通知；
要求客户2个交易日内追加保证金至维持担保比例达到150％以上；
提醒营业部和客户关注风险。
客户在2个交易日内不追加保证金至维持担保比例达到150％以上，在第3个交易日即开始执行强制平仓；
平仓金额可能超过客户负债的金额