通信行业下半年投资策略分析.doc

通信行业2004年下半年投资策略分析
要点
·手机制造业经过3年的的高速增长，已经步入供略大于求的平衡状态，2G时代手机行业的第一轮高增长期已经过去，企业的盈利能力来自于可降低成本的规模扩张。
·通信运营业继续保持稳健增长的态势，预计半年手机产销量可以保持20%以上的增长速度，但价格将达到15%到20%左右的下降幅度，从而行业整体收入将继续高速增长，增幅达17%到20%以上，利润将实现10%以上的增长。而通信设备产品将继续景气回升，行业收入和利润可以保持较高的增长态势，估计分别为30%和25%以上。
上半年通信行业及个股市场表现分析
　　1．2004年上半年通信行业走势强于大盘
　　2004年上半年，通信板块走势稍强于沪深综指，%，中兴通讯上涨35%。
　　2．2004年2季度通信行业个股二级市场的表现分析
　　2004年2季度（3月24日～6月10日）%，%，%，综合计算，表明通信行业整体走势弱于大盘3%左右。
表2 通信行业上市公司2004年2季度和上半年涨跌幅排序
排序
代码
名称
阶段涨幅（%）
2004/03/24～06/10
阶段涨幅（%）
2004/01/01～06/10
1
'600990'
四创电子
%
%
2
'000035'
中科健Ａ
%
%
3
'000555'
ST 太 光
%
-%
4
'600345'
长江通信
-%
%
5
'000586'
ST 汇 源
-%
%
6
'600733'
前锋股份
-%
%
7
'600498'
烽火通信
-%
%
8
'000032'
深桑达Ａ
-%
%
9
'600410'
华胜天成
-%
-%
10
'000063'
中兴通讯
-%
%
11
'600487'
亨通光电
-%
%
12
'600677'
航天通信
-%
%
13
'600522'
中天科技
-%
%

14
'600105'
永鼎光缆
-%
-%
15
'600680'
上海邮通
-%
%
16
'600130'
波导股份
-%
%
17
'000547'
闽福发Ａ
-%
%
18
'600640'
联通国脉
-%
%
19
'600608'
上海科技
-%
%
20
'600355'
精伦电子
-%
%
21
'000835'
隆源双登
-%
%
22
'600776'
东方通信
-%
%
23
'000602'
金马集团
-%
-%
24
'600775'
南京熊猫
-%
-%
25
'600139'
ST鼎  天
-%
-%
26
'000100'
TCL 集团
-%
-%
27
'000615'
湖北金环
-%
-%
28
'600076'
青鸟华光
-%
%
29
'600658'
兆维科技
-%
%
30
'600198'
大唐电信
-%
%
31
'600485'
中创信测
-%
-%
32
'000070'
特发信息
-%
%
33
'600050'
中国联通
-%
-%
34
'000034'
深信泰丰
-%
-%
35
'000892'
长