金融工程期末总复习.doc

1 《金融工程》期末复台上的在线测试,考 14 章,每章 10 个选择题,一共 140 道题目,全部看完,选择题满分。二、名词解释估计要背 12 个左右,考 4 个。三、简答题: 6 个,再附加一个欧式看涨期权、看跌期权平价公式的证明。四、计算题有五种题型:1、第一章的无风险套利法和风险中性, 状态定价不太可能或者 CRR 模型的双期计算; <P17 案例 , P18 案例 > 2 、远期和期货的远期价格、远期价值的计算(无受益、固定收益、已知收益率); <P52 案例 , , , P54 案例 , , P56 案例 > 3 、欧式看跌期权、看涨期权的无风险套利的运用; <P191 习题 6> 4、 BSM 模型计算欧式看涨期权和看跌期权的价值(无收益、有收益); <P208 案例 P210 案例 11. 6 中的欧式期权部分计算> 注:有收益( S-I )的很容易就算错了 5 、交换合约的价值(利率交换、货币交换)。<P126 案例 , P131 案例 > 五、作图分析题过程:列表、作图、分析。(牛市看涨、看跌、熊市看涨、看跌、条式、带式、跨市) 第三章远期与期货概述习题: 1. 某交易商拥有1 亿日元远期空头, 远期汇率为 8 美元/ 日元。如果合约到期时汇率分别为 4 美元/ 日元和 美元/ 日元,那么该交易商的盈亏如何? 2. 目前黄金价格为 500 美元/ 盎司,1 年远期价格为 700 美元/ 盎司。市场借贷年利率为 10% , 假设黄金的储藏成本为 0 ,请问有无套利机会? 3. 一交易商买入两份橙汁期货, 每份含 15000 磅, 目前的期货价格为每磅 元, 初始保证金为每份 6000 元,维持保证金为每份 4500 元。请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通知?在什么情况下,他可以从保证金账户中提走 2000 元? 4. 一个航空公司的高级主管说:“我们没有理由使用石油期货, 因为将来油价上升和下降的机会是均等的。”请对此说法加以评论。 5. 每季度计一次复利的年利率为 14% ,请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。 6. 每月计一次复利的年利率为 15% ,请计算与之等价的连续复利年利率。 7. 某笔存款的连续复利年利率为 12% , 但实际上利息是每季度支付一次。请问 1 万元存款每季度能得到多少利息? 8. 假设连续复利的零息票利率如下: 期限(年) 年利率( %) 1 2 3 4 2 5 请计算第 2、3、4、5 年的连续复利远期利率。 9. 假设连续复利的零息票利率分别为: 期限(月) 年利率 请计算第 2、3、4、5、6 季度的连续复利远期利率。 10 .假设一种无红利支付的股票目前的市价为 20 元,无风险连续复利年利率为 10% ,求该股票 3个月期远期价格。 11. 假设恒生指数目前为 10000 点, 香港无风险连续复利年利率为 10% , 恒生指数股息收益率为每年 3% ,求该指数 4 个月期的期货价格。 12 .某股票预计在 2 个月和 5 个月后每股分别派发 1 元股息,该股票目前市价等于 30 ,所有期限的无风险连续复利年利率均为 6% , 某投资者刚取得该股票 6 个月期的远期合约空头, 请问:?该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格,则远期合约的初始值等于多少? ?3 个月后,该股票价格涨到 35 元, 无风险利率仍为 6% ,此时远期价格和该合约空头价值等于多少? 13 .假设目前白银价格为每盎司 80 元,储存成本为每盎司每年 2 元,每 3 个月初预付一次,所有期限的无风险连续复利率均为 5% ,求 9 个月后交割的白银期货的价格。 14. 有些公司并不能确切知道支付外币的确切日期, 这样它就希望与银行签订一种在一段时期中都可交割的远期合同。公司希望拥有选择确切的交割日期的权力以匹配它的现金流。如果把你自己放在银行经理的位置上,你会如何对客户想要的这个产品进行定价? 15 .有些学者认为,远期汇率是对未来汇率的无偏预测。请问在什么情况下这种观点是正确的? 16. 一家银行为其客户提供了两种贷款选择, 一是按年利率 11% ( 一年计一次复利) 贷出现金, 一是按年利率 2% ( 一年计一次复利) 货出黄金。黄金贷款用黄金计算, 并需用黄金归还本息。假设市场无风险连续复利年利率为 % 。储存成本为每年 % (连续复利) 。请问哪种贷款利率较低? 17. 瑞士和美国两个月