股票期权的操作.docx

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股票期权的操作
股票期权作为一种薪酬制度和长期激励方式，在发达国家普遍推行，近几年来在国内也日益引起关注并开头实践。从国外的实践状况看，股票期权的操作要点大致如下：
。股票期权的赠予方案是关于一些详细条款的规定2
股票期权的操作
股票期权作为一种薪酬制度和长期激励方式，在发达国家普遍推行，近几年来在国内也日益引起关注并开头实践。从国外的实践状况看，股票期权的操作要点大致如下：
。股票期权的赠予方案是关于一些详细条款的规定性问题，包括股票期权授权和行使、股票期权的赠予时机和数目、股票期权行权价的确定、权利变更及失效、股票期权方案的管理等。该方案的制定与实施必需经过股东大会的批准，其中参加方案的人不能在股东大会上投票。
。股权方案均规定获授人范围，一般仅限于公司决策层人员和科技开发人员。详细人员由董事会选择，董事会有权在有效期内任何时间以相宜的方式向其选择的雇员授予期权，期权的授予数目和行权价格一概由董事会打算。股票期权的行权权一般是根据授予时间表分批进行，并只有在授予期结束后，才能猎取行权权。行权权的授予时间表可以是匀速的，也可以是加速度的，公司授予时间因获授人身份不同而不同。经理人员一般在受聘、升职和每年一次的业绩评定的状况下获赠股票期权，一般受聘时与升职时获赠股票期权数量较多，其赠予幅度通常没有下限，但有些公司规定上限。
。股票期权行权价的确定大致有三种方法：一是现值有利法，即行权价高于当前股价；二是等现值法，即行权价等于当前市价；三是非现值有利法，即行权价低于当前股价。目前，美国一般实行非现值有利法，即行权价不能低于股票期权赠予日的公正市场价格。在香港有关法律中规定，行权价必需不少于股份在紧接股票期权授出日前5个交易日的平均收市价的80%或股份之面值（比较高者为准），明显这也是对现值有利法的一种限制。
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。假如经理人员结束与公司的雇佣关系，股票期权可能提前失效，股票期权方案中一般应对此有特别规定；而假如经理人员是由于退休而离职，可享受肯定的优待权利，如执有的全部股票期权的授予时间表与有效期限不变，享受与离职前一样的权利。但假如股票期权在退休后肯定时间（通常3个月）内没有执行，则成为非法定股票期权，不享受税收优待；假如经理人员在事故中永久性地完全失去行为力量，因而终止了公司的雇佣关系，则在其持有的股票期权正常过期之前，该经理或其配偶可以自由选择时间对可行权部分行权，但假如在离职后肯定时间（通常1年）内没有行权，则股票期权转为非法定股票期权。
。股票期权的行使方法一般有现金行权、无现金行权、无现金行权并出售等三种。现金行权是个人向公司指定的证券商支付行权费用，证券商收到付款凭证后，以行权价格执行股票期权。无现金行权是个人不需以现金来支付行权费用，证券商以出售部分股票获得的收益来支付行权费用，并将余下的股票存入经理人员个人的帐户。而无现金行权并出售，是个人打算对部分或全部可行权的股票期权行权并立即出售，以猎取行权价与市场价的差额带来的利润。需要说明的是，在行权期内，持有者也可以依据当时的状况，选择放弃行权。
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