2013短期流动性及偿债能力分析.ppt

2013短期流动性及偿债能力分析
应收帐款（续2）
（1）会计期末应收帐款与日销售额之比：
应收帐款总额（含应收票据）
年销售额/365天
之所以包括应收票据，是因为它与销售相关。
之所以应收帐款用“总额”而不是“2013短期流动性及偿债能力分析
应收帐款（续2）
（1）会计期末应收帐款与日销售额之比：
应收帐款总额（含应收票据）
年销售额/365天
之所以包括应收票据，是因为它与销售相关。
之所以应收帐款用“总额”而不是“净额”，是因为总额才与分母中的销售直接相关。
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应收帐款（续3）
在公司内部分析中，将该指标与公司信用期作比较，即可判断公司应收帐款的管理效率。
会计期间若为自然营业年度，该指标值会被低估，因而应收帐款的流动性就会被高估。
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应收帐款（续4）
当然，在不采用自然营业年度时，该比率也可能因以下原因而偏高：大量销售集中于年末（从而应收款也集中于年末）；无法收回的应收帐款没有冲消；大多数应收帐款实际为分期应收帐款等。
相反地，该比率也可能因下列原因而偏低：年末销售大量减少；大量的现金销售；大量应收帐款的让售等。
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应收帐款（续7）
在应收帐款流动性分析中，应特别注意分析对象公司的赊销与现金销售之比。这一比例的变化（同一公司不同年度之间）或差异（不同公司之间），会导致以上比率的严重不可比。外部分析者虽然得不到公司赊销与现金销售比例的具体资料，但通常可根据企业经营业务特征加以判断。
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营运资本周转率（续1）
该指标具有两面性：指标值过低，可能意味着营运资本使用效率过低，亦即销售不足；而指标值过高，则可能意味着企业的营运资本不足（交易过度），一旦经济环境发生较大的不利变动，就可能使企业面临严重的且措手不及的流动性问题。
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