《高级宏观学教学资料》课程一Wang-Qunyong.ppt

Panel Threshold Model: Theory and Application ? Threshold effect ? Panel threshold model ? Computation method ? Application Threshold effect ?门限效应:变量之间的关系取决于门限变量的状态, 即当门限变量低于门限值或者高于门限值时,回归方程的系数也不同。以单门限模型为例。 12 1 2 ,, ( , ) , ( ) , ( , ) , ( ', ') ( ) i i i i i i i i i i i i i i i i i u q y u q y q u I q where q I q ??????? ??????? ????? ?????? ? ????? xβxβxβxxβββ x Threshold effect ?门限效应由于其直观的含义,门限模型在金融市场和宏观经济政策研究中得到广泛应用。?金融约束对企业投资的影响。是否负债率较高、较低的企业其金融约束对投资的影响存在明显差异。?一体化程度对经济增长的影响。是否收入越低的国家其经济一体化对经济增长的影响越大。?央??率政策对????的响应。是否低、高????的国家其央?对??率的响应存在明显差异。 Threshold effect ?对于门限值的??: beta1=beta2 。?是,在???????一????数 gamma ??????数, nuisance parameter) 。???????的????量不??效。?????的模型也一直??得到??的应用,直? Andrews ?1983 ??????量的??。??:?? gamma 为???数,?模型的?????? Chow) ???方??同。 Threshold effect ??? 0 2 2 22 21 2 2 2 Threshold estimate: Grid search Threshold effect test: H : 1 2 ?~ Nonstandard distribution ?1 ( ) ?? min ( ) sup ( ), ( ) n n nnn n t t i n n n n n n Beta Beta F n y x OLS estimator n F F F n ??? ??? ?? ???? ??????? ??? ?? ?? ???? ?? ?? ??????? ???????? 22?( ) ?( ) nn ? ?? ?? ?? ?? ? Threshold effect ?时间??门限?回归模型 TAR 、 Self-Exciting TAR ?。(1) (1) (1) 0 1 1 1 (2) (2) (2) 0 1 1 1 2 ( ) ( ) ( ) 0 1 1 1 ,,, : , open-loop TAR model t p t p t t d t p t p t t d t k k k t p t p t k t d t d t y y u if y y y u if y y y y u if y Note if y z ? ? ? ?? ? ???? ? ??? ? ?? ? ?? ?????? ???????????? ?????????????? ???????????? ? ?????? 0