3财务管理【PPT课件】.ppt

资金时间价值
资金时间价值的基本计算
资金时间
价值的含义
一定量资金在不同时点上的价值量差额
公平的资金时
间价值的衡量
在理论上，它相当于是没有风险、没有通货膨胀
条件下的社会平均利润率
在实际工作中，一般参照没有通 称为偿债基金系数，记为（A/F，i，n）
（1+i）n-1
它是普通年金终值系数的倒数。
i
称为偿债基金系数，记为（A/F，i，n）
（1+i）n-1
它是普通年金终值系数的倒数。
i
称为偿债基金系数，记为（A/F，i，n）
（1+i）n-1
它是普通年金终值系数的倒数。
i
称为偿债基金系数，记为（A/F，i，n）
（1+i）n-1
它是普通年金终值系数的倒数。
i
称为偿债基金系数，记为（A/F，i，n）
（1+i）n-1
它是普通年金终值系数的倒数。
华丽公司在10年后需偿还1000万元的抵押贷款，按照债务合同，该公司每年末需从税后利润中提取固定数额存入一家投资公司作为偿债基金，假设该公司保证这笔基金每年获得8%的收益，则该公司每年末应提取多少资金？
A=1000*【1/（F/A，i，n）】=
年金终值与现值的计算——普通年金
(3)普通年金现值计算
年金终值与现值的计算——普通年金
【例题7】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万，另一方案是从现在起每年末付20万，连续5年，若目前的存款利率是7%，应如何付款？
方案2的现值=20×（P/A，7%，5）=20×=82（万元）
方案1的现值=80万元
应该选择方案1。
年金终值与现值的计算——普通年金
（4）投资回收额是指在未来一定时期内等额回收初始投入的资本。
1-（1+i）-n
A=P×
i
1-（1+i）-n
称为投资回收系数，记为（A/P，i，n）
i i 它是普通年金现值系数的倒数。
假设你计划购买一辆价格为100 000元的新车，首次支付
30 000元，余下的在今后5年内每年年末等额支付，年利率9%，每年应支付多少？
A=P/(P/A,i,n）=（100 000-30 000）/ (P/A,9%,5）
=70 000/=17 （元）
年金终值与现值的计算——普通年金
年金终值与现值的计算——普通年金
【例题8】某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10％，则每年需存入多少元？
解答：
年金终值与现值的计算——普通年金
【例题9】某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12％等额偿还，则每年应付的金额为多少？
解答：
即付年金又称预付年金或先付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列现金流量。
预付年金与普通年金（后付年金）的差别仅在于现金流量的时间不同。
PV=A*(P/A,i,n)(1+i)=A*[(P/A,i,n-1）+1]
FV=A*(F/A,i,n)(1+i)=A*[(P/A,i,n+1）-1]
年金终值与现值的计算——即付年金
永续年金是指无限期支付的年金。
永续年金没有终止的时间，因此没有终值。
永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导得出。
PV=A/i
年金终值与现值的计算——永续年金
在一项业务中，有时可能包含不同类型的现金流量（普通现金流量、年金、永续年金），这时必须独立计算每一项现金流量现值。
如每期支付利息，到期一次还本的债券，就必须分别计算利息的现值和到期本金的现值。
年金终值与现值的计算——不等现金流量
年金终值与现值的计算——递延年金
递延年金也称延期年金，是