渤商所现货贸易罗庄东营渤海商品交易所临沂渤海现货分析开户.ppt

渤海商品交易所现代现货贸易原理
前言——商品贸易与投机
贸易是利润的源泉;
贸易须有商品的实物流通;
投机不产生利润;
贸易和投机是辩证的关系。
一、商品贸易的传统方式——传统现货方式
实物贸易;
一对一看货议价;
传统手段效率低;
分散的市场;
贸易纠纷多;
信息不公开透明。
一、商品贸易的传统方式——期货方式
合约(衍生品)交易;
资金博弈未来预期价格;
服务于投资者;
未来价格定期交割;
避免交割;
套期保值对冲风险。
二、渤商所现货贸易方式——传统现货贸易的提升
遵照传统现货贸易习惯,
应用互联网和物联网技术,
制度提升形成:三大制度+四大支撑网络。
传统现货贸易习惯
互联网物联网技术
三大交易制度
四大支撑网络
二、渤商所现货贸易方式——BEST交易模式
(1)现货即期交易制度
当日交易订立合同,当日交收钱货两清;
(2)延期交收补偿制度
当日未备齐钱、货的,应支付守约方滞纳金;
(3)中间仓补充交收制度
引入第三方企业暂时替代不能按时交收的企业进行合同履约,满足实体企业及时买货和卖货的需求。
1)现货即期交易制度
19:00
3:00
9:00
11:30
13:30
16:00
16:15
交收申报时间
夜盘
早盘
午盘
交易时间
休市时间
16:30
合同的履约申请
合同的订立和转让
(2)延期交收补偿制度
来自于传统现货规则——滞纳金;
即期交易——每日支付;
费率依据——覆盖守约方仓储、资金等成本并略有盈余;
摊薄原理——与传统一对一滞纳金比,大幅降低。
延期交收补偿金计算实例
2012年5月11日(星期五)电解镍交易,单边净订货量1323690公斤,结算价131元/公斤
中间仓买入18000公斤获得补偿费
同时自动接收18000公斤卖出合同
买方未申报的1323690公斤缴纳补偿费共计182352元()
928000
净订货量 1323690
买方
净订货量 1323690
卖方
净订货量 1323690
交收申报
0公斤
18000公斤实物交收
卖方未申报的395690公斤不缴纳也不得到补偿费
收
交
交收申报
买入申报18000公斤
16:15
16:30
中间仓申报
未配出货的卖方910000公斤获得补偿费(3天万5)
(3)中间仓补充交收制度
不交易只交收;
暂时替代交收:接管交收对方合同;
无价格波动风险:未来反向交收自动平仓;
中间仓交易商的利益:无风险收益、获取持仓、做大贸易;
中间仓交易商的必要条件:有货物消化渠道。