铁矿石套期保值方案.docx

铁矿石套期保值方案
一、铁矿石价格现状解析：
铁矿石作为重要生产原来一直广为重视。1-8月份国内铁矿石原矿产量达83902万吨，
%。近期受钢材、钢坯价格持续大幅下跌的影响，部分采购国内矿的钢厂也
接连下调价格。
铁矿石套期保值方案
一、铁矿石价格现状解析：
铁矿石作为重要生产原来一直广为重视。1-8月份国内铁矿石原矿产量达83902万吨，
%。近期受钢材、钢坯价格持续大幅下跌的影响，部分采购国内矿的钢厂也
接连下调价格。
国产矿山的生产成本约在90美元/吨附近，前段时间随着62%进口铁矿石彳格跌至90美元/吨以下，部分国内矿山，尤其是小矿山纷纷选择停产，部分采购商也随之增加了对外矿的采购，我们看到铁矿石价格在90美元/吨左右跌势逐步放缓。
2012年1-8月份，我国铁矿石累计进口48605万吨，%。8月份进口铁
矿石6245万吨，较7月份增加458万吨，%。今年到目前为止，我国铁矿石
进口量总体维持高位，这跟粗钢产量基本匹配，8月份尽管铁矿石价格继续大幅下挫，但进
口量环比却明显增加，这跟国内矿山部分停产关系较大，可见国外矿山的利润空间仍相当可
观。
14,000
铁矿石原矿阜
铁矿石进口量
国产铁矿石价格
1700
1000
1500
1400
1300
1200
1100
1000
900
800
700
9-Jun-1214-Sep-12
23-Aug-112&No~114-Mar-12
铁矿石外盘报价
二、铁矿石利用螺纹钢期货套保的可行性分析
理论基础
铁矿石作为钢材生产的主要原料，其价格波动一直受到钢厂、贸易商等产业链企业的高
度关注。
一方面，从生产流程来看，-，铁矿石成
本约站生产成本50%以上。近年来，随着铁矿石年度协议价格逐渐转向月度定价甚至现货
定价，定价周期的缩短使得其价格波动全面体现在钢材成本上，铁矿石价格波动直接影响着
钢材的成本与价格，反过来，钢材的终端需求又决定了铁矿石的需求及其价格走势；
另一方面，随着螺纹钢期货运行的不断成熟，现货企业和专业投资机构试图通过螺纹钢
期货进行铁矿石的套保套利的需求也日益增强。
实际情况
通过对铁矿石进口价格和螺纹钢期货价格的比较分析
选取螺纹钢期货上市以来的数据，发现:
螺纹主力合约收盘价1^一进口铁矿石价格
定性上看，铁矿石价格和螺纹钢期货价格长期走势非常吻合，具有很好的同步性。
铁矿石价格螺纹钢期货
铁矿石价格1

通过定量分析，,属于高度正相关，为两者之间的套期保值
提供了很好的基础。以螺纹钢期货价格为自变量，以铁矿石价格为因变量，进行线性拟合，
得到直线方程：Y=-(R2=),即螺纹钢期货波动一个单位，铁矿石
。
综上所述，利用螺纹钢期货对铁矿石进行套期保值具有可行性并且理论效果很好。
三、