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优选财务分析
第一页，共九十六页。
学习目标
、目的、基础、种类和程序；
、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析；
。
第二页，共加以利用，可能会影响企业的获利能力。
根据西方的经验，流动比率在2：1左右比较合适。
第十八页，共九十六页。
一、短期偿债能力分析
（Quick Ratio）
速动比率又称酸性测验比率（Acid test Ratio）是由速动资产与流动负债对比而得的比率。一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括现金（即货币资金）、短期投资、应收票据、应收账款等。
其计算公式为：
速动比率=速动资产/流动负债
=（流动资产－存货）/流动负债
一般来说，速动比率比流动比率更能表明企业的短期偿债能力。根据西方根据的经验，一般认为速动比率以1：1为好。
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§ 短期偿债能力分析
影响速动比率可信度的重要因素：
应收账款的变现能力。如果企业的应收账款中有较大部分不易收回，可能会成为坏账，那么速动比率就不能真实地反映企业的偿债能力。
需要说明的是，用流动资产扣除存货来计算速动资产只是一种粗略的计算。严格地讲，不仅要扣除存货，还要扣除待摊费用（中国新会计准则已经废除）、预付账款、待处理流动资产损失（中国新会计准则已经废除）、等其他变现能力较差的项目。
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一、短期偿债能力分析
（现金流动比率）（cash ratios）
现金比率是指企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业的库存现金和各种现金等价物（短期有价证券和随时可以用于支付的存款）。其计算公式为：
现金比率=现金类资产/流动负债
=（现金+现金等价物）/流动负债
主要作用在于评价公司最坏情况的短期偿债能力。一般来说，现金比率高，说明企业有较高的支付能力，对偿还债务很有保障。但是，也不能认为该项指标越高越好，因为该项指标太高也可能是企业拥有大量不能盈利的现金和银行存款所致，这就意味着企业资产未能得到有效的运用。
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一、短期偿债能力分析

现金流量比率是指企业的现经营活动现金净流量与流动负债的比率。其计算公式为：
现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债
第二十二页，共九十六页。
一、短期偿债能力分析
（到期债务本息偿付比率）
现金到期债务比率是经营活动产生的现金净流量与本期到期债务本息的比率。其计算公式为：
现金到期债务比率
=经营活动现金流量净额/到期债务额
=经营活动现金流量净额/（到期债务本金+现金利息支出）
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短期偿债能力分析小结
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例:ABC公司资料：资产负债表2008、12、31 单位:万元
资产
年初数
年末数
负债及所有着权益
年初数
年末数
流动资产:
货币资金
短期投资
应收账款
预付账款
存货
待摊费用
流动资产合计
长期投资
固定资产净值
无形资产
800
1000
1200
40
4000
60
7100
400
12000
500
900
500
1300
70
5200
80
8050
400
14000
550
流动负债:
短期借款
应付账款
预收账款
其他应付款
流动负债合计
长期负债
所有着权益
实收资本
盈余公积
未分配利润
所有者权益合计
2000
1000
300
100
3400
2000

12000
1600
1000
14600
2300
1200
400
100
4000
2500
12000
1600
2900
16500
资产总计
20000
23000
负债及所有者权益合计
20000
23000
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ABC公司利润表 2008年度 单位 :万元
项 目
上年数
本年数
一、主营业务收入
减：主营业务成本
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
加：其他业务利润
减：营业费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加：投资收益
营业外收益
减：营业外支出
四、利润总额
减：所得税（税率为40%）
18000
10700
1080