紫光股份员工持股计划方案设计.docx

紫光股份员工持股计划案例分析
1紫光股份公司概况
紫光股份有限公司于1993年3月18日成立。公司目前的主营业务是电子信 息产业。在未来，紫光公司会在已有的云计算基础设施建设以及云计算行业应用 解决方案两大服务的基础上，逐步发展云计算平光股份净资产收益率统计
2014 2016 2017 2018
图2-2紫光股份净资产收益率统计图
数据来源：数据整理来自东方财富，图由本文制作
从上图2-2可以看出，在员工持股计划实施之前的2014年，紫光股份公司的 %。2015年5月公司提出员工持股计划，并与下半年正式开 始实施。2016年员工持股计划推出后的第一年，紫光股份公司净资产收益率不升 反降，该年度公司资产收益率跌至 %。此后两年紫光股份公司净资产收益率
虽然有所回升，但并未超过2014年的净资产收益水平。从净资产收益率这一指标 来看，紫光股份员工持股计划激励效果不佳。
营业利润率分析
紫光股份公司员工持股计划实施前后，公司营业利润率变化情况如下图 3-3
所示。
紫光股份营业利润率统计
图2-3紫光股份营业利润率统计图
数据来源：数据整理来自东方财富，图由本文制作
从上图2-3可以看出，用工持股计划实施之前的2014年度，紫光股份营业利 %。员工持股计划实施后，公司营业利润率开始上升，其中 2016年 %, %。2018年度公司营业利润率虽然有所下降，但仍 %,。由此可见，员工持股计划推出后，紫光股份公 司营业利润率出现大幅攀升，就营业利润率这一指标来看，公司员工持股计划取 得了不错的效果。
综上所述，从净资产收益率、营业利润率等指标来看，紫光股份公司推出的 员工持股计划未能取得理想的效果。尽管紫光股份公司员工持股计划，进行了某 种程度的创新，但由于公司内部关系复杂、计划实施较匆忙，其首期员工持股计 划还存在一定的问题，下章将具体展开分析。
紫光股份员工持股计划的财富效应
员工持股的目的在于，通过员工持股计划的实施实现劳动者向所有者的身份 转变，建立一个利益分享机制，使企业员工可以分享企业的经营成果。通过对紫 光股份的股价分析，对比员工持股计划的买入价格，分析员工持股计划是否给企 业员工带来了财富上的增值，进而评价是否对员工起到了激励作用。
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图3-1紫光股份近年股价走势图
上图2-4截取自东方财富，图中的K线为紫光股份的股价走势。观察图 4-1 不难看出2015年6月以来，紫光股份的股价走势呈现不断下降的态势， 已从2016
。此外，2018年10 月，紫光股份股价曾创下了自2015年5月以来的新低（），截止笔 者写作之时紫光股价报收 ，股票价格仍处于最近三年的低点。以 2018 年10月31日测算，尽管目前公司股份价格仍高于员工持股价格（），但 收益率三年多时间内其收益率仅为 %,年