万科偿债能力指标.doc

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第一节 偿债能力指标
偿债能力〔debt-paying ability〕是指企业用其资产归还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和归汇总排列而成〔下同〕。
第三节 偿债能力指标分析
一、营运资金分析
表3-1
工程
2021年度
2021年度
2021年度
**A



排名
2
2
1
行业均值



行业最高



行业最低


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图3-1
营运资金：是指流动资产总额减流动负债总额后的余额，也称净流动资产。从会计的角度看是指流动资产与流动负债的净额。为可用来归还支付义务的流动资产，减去支付义务的流动负债的差额。
营运资金公式： 营运资金= 流动资产-流动负债
个人分析：
营运资金是归还流动负债的"缓冲垫〞，营运资金越多则短期偿债越有保障。 该指标看高，但是过高，说明该企业流动资金利用效益缺乏，流动资产归还流动负债后剩余额多，导致企业的收益能力下降。公司为专业化房地产公司，主要产品为商品住宅, 2021 年度，，，分别较2021 %%。2021年度营业本钱与 2021 年度相比，减少约 45亿元，减少比例约 -%，主要是由于公司本钱优化及结算面积下降。2021 年度，公司销售面积1075.
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3万平方米，，%%。2021年度营业本钱与 2021 年度相比，增长约 ，%，主要是由于结算规模增长，营业收入的增加使得相应营业本钱随之增加。2021 年度，公司共实现销售面积 万平方米，销售金额 亿元，同比分别增长 %和 %，销售金额再度刷新行业纪。//从上面表3-1和图3-1中看出**这三年里，，。流动资产大于流动负债，营运金额环比均有增高，都为正数，说明该企业营运资金出现溢余，对于支付义务的准备充足，不能偿债的风险很小。
二、流动比率分析
表3-2
工程
2021年度
2021年度
2021年度
**A



排名
15
16
14
行业均值



行业最高



行业最低



图3-2
流动比率： 是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业短期偿债能力的核心比率。流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于还负债的能力。一般情况下，流动比率指标值越高，说明企业的短期偿债能力越强，短期债权人利益的平安程度也越高；反