财务效益与费用估算.pptx

第十一章 财务效益与费用估算
2022年6月9日
1
第十一章 财务效益与费用估算
概论
运营期估算
收入估算
费用估算
税费估算
运营期投资估算
利润估算
借款还本付息估算
2022年6月9日
2
第一节 9日
22
管理费用
企业管理业务的支出，包括业务费和人工费、材料费。
生产成本*占比
2022年6月9日
23
财务费用
借款利息净支出
息入-息出
汇兑净损失
借资手续费
按实际借资数额和期限计算。
2022年6月9日
24
销售费用
销售业务支出
销售收入*综合费率
2022年6月9日
25
二、变动成本法（生产要素法）
2022年6月9日
26
外购材料类费用
主料：量*价
辅料：主料费*百分比
2022年6月9日
27
工资福利费
计件工资
产量*单位产品工资额
计时工资
职工人数*年均工资
2022年6月9日
28
折旧、维修费
折旧
净值/年限
净值=原值-残值
残值=原值*残值率
维修费
原值*比率
2022年6月9日
29
2022年6月9日
30
摊销费
2022年6月9日
31
无形资产和其他待摊
2022年6月9日
32
2022年6月9日
33
2022年6月9日
34
2022年6月9日
35
2022年6月9日
36
2022年6月9日
37
第六节 财务盈利能力分析评估
动态指标分析评估
静态指标分析评估
2022年6月9日
38
一、动态指标分析评估
财务内部收益率FIRR
NPV=0的折现率
分类
I-FIRR——max
C-FIRR——mid
P-FIRR——min
衡量标准
大于等于基准收益率、贷款利率
财务净现值FNPV
所有收支折现的和
衡量标准：
大于等于零
2022年6月9日
39
插值法
2022年6月9日
40
二、静态指标分析评估
静态投资回收期
收回投资的年限
总投资利润率
年均利润/总资金
投资利税率
年均利税额/总资金
项目资本金净利润率
年均净利润/资本金
总投资收益率
（年利润+年借款利息）/总资金
2022年6月9日
41
第七节 偿债能力分析
偿债年限
在规定的年限内能否偿还债务
2022年6月9日
42
偿债能力比率
偿债备付率
年可偿还额与档期本息额百分比
(EBITDA-T)/PD
大于，工业大于2
利息备付率
EBIT/PI
资产负债率
TL/TA
流动比率
流动资产/流动负债
速动比率
速动资产/流动负债
2022年6月9日
43
第八节 生存能力分析
基本条件——经营性净现金流量（简单再生产）
偿债
运转
必要条件——各年累计盈余资金>0（扩大再生产）
2022年6月9日
44
2022年6月9日
45
第五节 财务杠杆和资金成本
资金成本及计算------第一课时
太平高级职业中学 陈恩玲
复习引入
我们学习了六种筹资方式，哪六种？
吸收直接投资、发行股票
商业信用、银行借款、发行债券、融资租赁
请同学们从他们的优缺点中找出哪些资金成本高？哪些资金成本低？
资金成本高：吸收直接投资、发行股票、融资租赁
资金成本低：商业信用、银行借款、发行债券
一、资金成本
世上没有免费的午餐，企业从各种渠道取得的资金都是要付出代价的。
“……除非一个企业产生的利润大于其资本成本，否则这个企业是亏损经营的……到挣足它的资金成本以前，企业没有创建价值，是在摧毁价值。”
——（美）彼得·德鲁克
（一）资金成本的概念及构成内容
1、资金成本概念：指企业为筹集和使用资金而付出的代价，也称资本成本。
2、资金成本的构成：
（1）筹资费用：银行借款手续费、股票债券发行费
（2）使用费用：股利、借款利息、债券利息
（二）资金成本的计算
1、资金成本计算的基本公式
资金成本率=
=
=
2、个别资金成本的计算
（1）银行借款成本
银行借款资金成本率
=
=
利息可以抵税
例6：某企业取得长期借款100万元，年利率为8%，期限3年，每年付息一次，到期一次 还本。这笔借款的筹资费用率为1%。企业所得税 税率为25%，求银行借款资金成本率。
银行借款资金成本率
=
（2）长期债券成本