424-豆粕投资指南课件.ppt

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一、豆粕现货特点

豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品,一般呈不规则碎片状,颜色为浅黄色或浅褐色,味道具有烤大豆香味。
按照提取的方法不同,豆粕可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕,而先以压榨取油,再经过浸提取油后所得的副产品为二浸豆粕。一浸豆粕的生产工艺较为先进,蛋白质含量高,是国内目前现货市场上流通的主要品种。
在豆粕加工过程中,对温度的控制极为重要,温度过高会降低豆粕蛋白质含量,影响豆粕的质量和使用;温度过低会增加豆粕的水份含量,影响储存期内豆粕的质量。

豆粕作为一种高蛋白质原料,无需经过脱毒即可用作饲料,是畜禽养殖的重要原料。据统计,每年80%以上的豆粕产量用于家禽和猪的饲养。豆粕的主要成分为:蛋白质40%~48%,%~%,%~%,%~%。最近几年来,豆粕也被广泛应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。
豆粕可用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品。除此之外,豆粕还作为抗菌素原料使用。随着科学技术的发展,豆粕的用途得到更大程度的开发,在多种领域得到更加广泛的应用。
图表:豆粕的消费用途及比例

与玉米等其他饲料原料相比,豆粕在物流、仓储中具有两大特点:一是豆粕形状呈松散性分布,容重较轻。一般情况下,一升豆粕的重量为594~610克,低于一升玉米650~680克的重量;二是豆粕储存期较短,容易变质。一般情况下,豆粕在南方的储存时间为3~4个月,北方储存期相对较长,为半年左右。在高温多雨的夏季,豆粕容易吸潮,如果保管不当,容易出现发热变质等问题,储存期更短。
豆粕的上述特点一方面推高了物流成本,影响了豆粕的销售半径,一般情况下饲料企业大多就近采购豆粕,以使物流成本能够抵消豆粕价格的地区间差异。另一方面,豆粕的不易储存属性加大了豆粕价格的波动幅度及幅度频率。
二、豆粕国际市场格局

全球豆粕生产格局清晰,主要集中于6个国家和地区,产量排名依次为:美国、中国、阿根廷、巴西、欧盟、印度。在6个豆粕主产国中,美国、巴西、阿根廷及印度4国大豆产量能够满足豆粕生产的需要,主要采用国内生产的大豆加工豆粕;中国、欧盟国内大豆产量远远不能满足豆粕生产的需要,豆粕产量多来源于进口大豆,对外依赖程度较高,国内豆粕价格受国际市场影响明显。
中国是全球豆粕产量增长最快的国家。中国国内压榨产能巨大,且大豆进口关税仅为3%,低于豆油9%及豆粕5%的进口关税,今后几年豆粕产量仍有继续增长的空间。
单位:千吨
图表:全球豆粕产量分布情况
图表:全球豆粕消费分布情况
单位:千吨

豆粕出口主要集中于大豆生产国,近几年,阿根廷、巴西、美国、印度及巴拉圭是全球5个主要的豆粕出口国,占据全球出口总量的90%以上。其中,阿根廷豆粕出口量稳居全球首位。南美在豆粕出口中占据重要地位,过去5年,阿根廷、巴西及巴拉圭豆粕出口量占全球出口总量的比重波动于72~77%。因此,南美地区大豆产量、豆粕出口政策、物流成本等因素的变动对国际市场豆粕价格影响重大。
图表:全球豆粕出口情况,单位:千吨

欧盟是全球最大的豆粕进口国,占全球豆粕进口总量的41~52%。印尼、越南、泰国、韩国、日本是另外5个主要豆粕进口国,但豆粕进口量合计占全球豆粕进口总量的比重不足20%。越南是豆粕进口量增长最快的国家,动力来源于国内发展较快的养殖业。越南不生产豆粕,豆粕需求全部由进口满足。
图表:全球豆粕进口情况,单位:千吨