财务货币的时间价值理念.pptx

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第一节节货币的的时间间价值值((3个问题题)
第二节节财务估估价((3个问题题)
第三节节风风险险与收收益((3个问题题)
第一节节货货币币的时时间价价值
第二章章财财务务管理理基础础知识识
一、基基本概概念((A))
二、复复利的的终值值和现现值计计算((A)
三、年年金的的终值值和现现值计计算((A))
第一节节货货币的的时间间价值值
一、基基本概概念((A))
1、资资金的的时间间价值值
2、利利息((Interest)
3、利利息率率(Interestrate)
4、现现值(Presentvalue)
5、终终值((Futurevalue/Terminalvalue))
6、年年金((Annuities))
是指货货币经经过一一定时时间的的投资资和再再投资资所增增加的的价值值。所所以也也称货货币的的时间间价值值。
俗称““子金金”。。是指指借款款人支支付给给贷款款人的的报酬酬。延延伸概概念是是由于于使用用货币币而支支付((或挣挣取))的货货币。。在具具体计计算时时分单单利和和复利利。
是一定定时期期内的的利息息额同同贷出出金额额的比比例。。有年年利率率、月月利率率和日日利率率。
是指未未来的的一笔笔钱或或一系系列支支付款款项按按给定定的利利率计计算所所得到到的在在现在在的价价值。。
是指现现在的的一笔笔钱或或一系系列支支付款款项按按给定定的利利息率率计算算所得得到的的在某某个未未来时时间点点的价价值。。对于于存款款和贷贷款而而言就就是到到期将将会获获得((或支支付))的本本利和和。
是指一一定期期限内内一系系列相相等金金额的的收付付款项项。最最典型型的是是等额额分期期付款款的贷贷款或或购买买,还还有我我国储储蓄中中的零零存整整取存存款。。
第一节节货货币的的时间间价值值
二、复复利的的终值值和现现值计计算((A)
1、复复利
俗称““利滚滚利””。是是指在在计算算利息息时,,不仅仅要对对本金金计息息,而而且还还要对对前期期已经经生出出的利利息也也逐期期滚算算利息息。
【例1】】某人人存入入1000元存存款,,假如如年利利率10%,存存期三三年。。如果果按单单利计计算在在第三三年到到期时时的单单利和和为多多少呢呢?
答:三三年后后的单单利和和=1000××10%××3=300((元))
那么,,如果果按复利计算,,三年年后的的利息息又是是多少少呢??
那么一一年后后的本本利和和=1000+100=1100(元元)。。
答:第一年年的利利息=1000××10%=100((元)),
也就是是说一一年后后的利利息=1000××10%=100((元)),
第二年年的利利息=1100××10%=110((元)),
那么二二年后后的本本利和和=1100+110=1210(元元)。。
二年后后的利利息和和=100+110=121(元元)
第三年年的利利息=1210××10%=121((元))
三年后后的利利息和和为100+110+121=331(元元)
三年的的利息息和比比单利利计算算方式式下多多331-300=31(元元)
当年利利率为为10%时时,1000本本金采采用复复利计计算情情况图图:
0第1年末末第第2年年末第第3年末末
利息100
利息110
利息121
1100
1210
1331
1000
第一节节货货币的的时间间价值值
二、复复利的的终值值和现现值计计算((A))
2、复复利终终值
按复利利计算算到期期的本本利和和。
如例1:按按复利利计算算1000元到到第三三年末末的价价值((三年年后的的终值值)为为1000+331=1331((元))
我们来来寻找找规律律:
一年后后的终终值=1100=1000+1000××10%=1000××(1+10%)
二年后后的终终值=1210=1100+1100××10%
=1100(1+10%)
=1000(1+10%)(1+10%)
=
三年后后的终终值=1331=1210+1210××10%
=
(1+10%))
=1210(1+10%)
=
依此类类推,,利率率为10%,1000元元本金金在n期后后的终终值就就是::。。我我们将将这个个公式式一般般化,,那么么,本本金为为PV,利利率为为i,n期后后的终终值就就是::
假设P=1,那那么我我们可可否求求出一一系列列与不不同的的n和和i相相对应应的值值呢??
显然这这是可可以的的,下下表是是在利利率分分别为为1%、5%和和10%,,时,,1元元本金金各年年对应应的终终值。。
())
FV=
其中,FV—终值(FutureValue)
FV=
第n年末
终值
1%
5%10%
1


2


3


4


5


6


7


8


利率分分别为为1%,5%,,10%时时,1元本本金的的从第第1年年末到到第8年末末的终终值
知道了了1元元本金金在不不同利利率、、不
同期时时的终终值,,也就就会知知道本本金
为其他他金额额时不不同利利率和和不同同期时时
的终值值。因因此我我们称称为1元元本金金在利利率为为i时时,n期的的终值值利息息因子子(或或系数数),,我们们用FVIF((i,,n)来表表示。。为了了方便便起见见,一一般把把(1+i)按按照照不同同的期期数,,再按按不同同的利利率编编成一一张表表,我我们称称其为为复利利终值值表。。这个个表请请看教教材P406。。
【练习1】章章虹将10000元款款项存入入银行,,假如年年利率为为4%,,存期5年。如如果按复复利计算算,请问问到期时时章虹可可以获得得多少款款项?
解题步骤骤:
第一步,在教材材P406中查查找利率率为4%,
期数为5时的复复利终值值因子,,查找结结果
,即::FVIF(4%,5)=;;
第二步,计算10000元的的终值::
=PV××FVIF((4%,,5)=10000××
=12167((元)
3、复利利现值
是指按复复利计算算时未来来某款项项的现在在价值,,或者说说是为了了取得将将来一定定本利和和现在所所需要的的本金。。
现值可用用终值倒倒求本金金的方法法计算,,用终值值来求现现值,称称为贴现现;贴现现时所用用的利息息率称为为贴现率率。