02投资学(南开大学)滋维博迪PPT课件.ppt

第一章证券投资要素
第一节证券投资主体
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一、个人投资者
(一)资金来源
个人或家庭的合法收入减消费的剩余
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(二)投资目的:净效用最大化
1、本金安全
投资是指根据详尽的分析,本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。
——本杰明·格雷厄姆
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2、稳定的收入
3、资本增值
4、抵补通胀损失
5、维持流动性
6、投资多样化
7、参与经营决策
8、合法避税
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二、机构投资者
种类:政府、金融机构、企业
特征:
(1)资金量大
(2)具有信息优势
(3)有利于组合投资,分散风险
(4)注重资产的安全性
(5)市场影响力大
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(一)政府部门
各级政府及政府部门—调剂资金余缺
国资委及授权投资部门——国有资产增值保值
中央银行——公开市场业务
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讨论:政府解决财政赤字的三个渠道
政府支出的不确定性:战争、饥荒、自然灾害都可能使政府出现赤字。政府解决赤字的办法:
(1)增税;
(2)增发钞票
(3)借债:内债和外债。
上述的三种方案的利弊?
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银行参股控股保险公司一览 1、交通银行(601328)持有中保康联人寿51%股权,交通银行成为银、保互投股权政策开闸后首家获批参股保险的商业银行。 2、中国银行(601988)目前已经直接、间接地掌握了几家保险公司控股权。其中,中国银行成立了全资子公司中银保险。同时,中国银行还通过东方资产管理公司与国电电力(600795)合资组建百年人寿。而收购恒安标准人寿一事正在进行中。 3、建设银行(601939)持有太平洋安泰人寿50%的股权。同时,通过信达资产与中旅集团组建了幸福人寿。 4、农业银行(601288)通过长城资产持有长生人寿(原广电日升)50%股权。并持有51%嘉禾人寿股权。 5、工商银行(601398)持有工银安盛人寿(原金盛人寿)60%的股权。 6、北京银行(601169)持有中荷人寿(原首创安泰)50%股权。 7、招商银行(600036)收购招商信诺50%股权。 8、光大银行(601818)全面控股光大永明。
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短期投资——获取收益
特点:交易量大
短期投资是种常见的企业行为,是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资。短期投资的目的主要是为了取得最大的投资报酬率,以及尽可能减少物价波动带来的风险和损失。
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