长期投资决策指南.ppt

长期投资决策指南
本章学习目的:
了解长期投资决策的含义与特点
理解货币的时间价值
掌握现金流量的概念与计算方法
掌握各类投资决策指标的含义及其计算方法
掌握不同决策方案下的决策方法
本章学习内容
第一节长期投资决策概述
第二节投资决策基础
第三节长期投资决策的评价指标
第四节长期投资决策的应用
第五节投资决策的敏感性分析
本章复习思考题
范例
天宏机电厂的产品在当地市场上占有一席之地。由于市场需求逐步扩大,该厂打算购置一套新的生产设备。经过初步论证后,得出的结论是,该设备投资额约为1000万元,每年可收回的资金不超过100万元,设备的投资回收期在10年以上。该厂认为回收期超过5年的项目不可接受,最终放弃了该项方案。GW机电厂是天宏厂的主要竞争对手,对购置新设备有不同观点,并不惜重金购买了当初天宏机电厂放弃购买的设备。新设备投产后使得产品在用料、人工方面的成本大大节约,而且产品的次品率也显著降低。更重要的是,新设备的投入使产品质量显著提高,投产仅一年就收回200余万元资金。照此速度,用不了5年即可收回全部投资。新设备的投入使GW的产品在当地市场上的份额显著提高,竞争优势逐步形成。
长期投资决策考虑的因素是什么?
确定现金流量采用的是收付实现制还是权责发生制?
如何确定净现金流量?
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第一节长期投资决策概述
☆长期投资的含义
☆长期投资的特点
☆长期投资决策及其分类
☆关于长期投资项目的几个基本概念
☆长期投资决策的一般程序
一、长期投资的含义
☆从广义上讲,长期投资既包括固定资产投资,也包括无形资产投资和长期有价证券投资等内容。由于长期投资中,固定资产投资所占比重较大,所以从狭义上讲,长期投资特指固定资产投资。本章主要从狭义的角度对长期投资决策展开论述。
☆固定资产投资是指以获取未来收益为目的,将资金投放于固定资产及由固定资产所引起的其他生产经营性资产上的投资行为。
二、长期投资的特点
☆投资金额大、回收期长
☆影响企业的长远发展方向
☆变现性与流动性较差
☆面临较高的风险
三、长期投资决策及其分类
1)长期投资决策是指企业对长期投资项目的可行性进行分析,并对各可行的投资项目备选方案进行对比,从中确定最优方案的过程。
2)投资方案的分类
☆按从属关系
☆按现金流动模式分类
独立方案
互斥方案
常规投资方案
非常规投资方案
四、关于长期投资项目的几个基本概念
◇投资项目的含义
◇投资项目的主体
◇项目计算期的构成
◇建设项目总投资的构成
◇投资项目的类型
◇项目投资资金的投入方式
企业本身
◇投资项目的含义:项目投资决策的具体对象称为投资项目,简称为项目。这里所说的投资项目是指对生产性固定资产的投资,不包括对非生产性固定资产的投资。
◇投资项目的主体:项目投资的主体是投资行为的发出者,即投资者。企业项目投资的直接投资主体就是企业本身,还包括自有资金提供者和借入资金投资者。
关于长期投资项目的几个基本概念