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资产管理新规解读
《证券公司客户资产管理业务管理办法》
《证券公司集合资产管理业务实施细则》
《证券公司定向资产管理业务实施细则》
---中国证监会2012年10月19日发布
集合计划:
应投资于中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、股指期货等金融衍生品、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划以及中国证监会认可的其他投资品种。
限定性集合资产管理计划
资产应当投资于国债、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品;投资于股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产,不得超过该计划资产净值的20%,并应当遵循分散投资风险的原则。
非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定,不受前款规定限制。
定向资产管理业务的投资范围

由证券公司与客户通过合同约定,不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定,并且应当与客户的风险认知与承受能力,以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。
证券公司办理定向资产管理业务,接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。
证券公司设立限定性集合资产管理计划的,接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元;设立非限定性集合资产管理计划的,接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。
证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务,应当签订专项资产管理合同,针对客户的特殊要求和资产的具体情况,设定特定投资目标,通过专门账户为客户提供资产管理服务。
证券公司可以通过设立综合性的集合资产管理计划办理专项资产管理业务。
办理专项资产管理业务的,还须按照本办法的规定,向中国证监会提出逐项申请。
新旧制度
区别一
放松管制、放宽限制
放松管制
取消集合计划行政审批
改为事后向证券业协会备案管理
(定向与集合相同)。
适度扩大资产管理的投资范围和资产运用方式
大集合投资范围增加了中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划;
小集合允许投资证券期货交易所交易的投资品种、银行间市场交易的投资品种以及金融监管部门批准或备案发行的金融产品。
定向资产管理,允许投资者和证券公司自愿协商,合同约定投资范围。