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我国金融监管治理体制的选择及建议
提要: 近些年来,在金融监管治理体制上选择金融集中监管的国家日趋增多,这些国家建立起统一集中的金融业监管体系,由单一监管机构监管银行业、保险业与证券业,或至少其中的两项。集中监管模式得到许多
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国家的推崇,但理论界和实务界对集中监管治理体制的评价褒贬不一。本文在具体分析集中监管利弊的基础上,提出我国如何选择金融监管治理体制及相关建议。
一、支持集中监管的观点
(一)有利于实现
一致性监管,减少监管套利。上世纪80年代兴起至今的金融创新活动,对金融市场产生了深远的影响,最突出的表现是伴随着现代金融工程技术的应用,通过对传统金融基础资产和衍生产品的复制、捆绑、分拆和重新包装组合,银行、保险和证券各金融产品间的界线日益模糊,而对风险的定价这一所有8 tt 彰显。在此情况8 tt t 8. com下,传统基于机构类型而不是风险类型的分散监管体系中存在着大量的监管政策不一致性,由此产生的监管套利活动对监管有效性带来了严重的冲击。
(二)有利于对金融集团和整个金融体系的监管。目前,多数国家或地区金融系统开始从分业经营走向混业经营,通过复杂
的内部交易,集团内各个金融部门形成了一个利益休戚相关的共同体,集中或合并监管成为金融集团监管的基本方法。在以金融集团为主体混业经营方式下,集中监管有利于增强各行业监管的协调与沟通,更好地理解金融集团业务交叉的本质,更好地制定金融集团的风险管理政策,从而减少监管盲区、提高金融集团合并监管的有效性。而且,从整个金融系统看,集中监管能更好地理解和监督不同金融机构在各市场的风险转移情况8 tt t 8. com,更好地评估各种变化对宏观金融体系的影响,或完善金融监管政策。
(三)有利于在一定
上降低监管时滞。通过建立集中统一的金融监管体系,金融监管当局能够SSBBww最及时、最完整地获取整个金融系统的信息,的沟通协调机制做出快速反应,从而减少监管政策的内部认识时滞、决策时滞和行动时滞,提高监管效率。
(四)有利于强化监管部门责任。的外部监管问责、充分发挥市场纪律约束作用对建立监管机构履职硬约束至关重要治理的基本内容。但在不完全8 t tt8. com契约下分散监管产生的监管盲区,经常导致. com监管责任不清、责任推诿等问题,难以有效实施外部问责。集中监管将监管权力赋予一个机构,有利于增强外部问责的刚性,这对于改善当前的监管治理具有很强的现实意义。
(五)有利于提高金融监管的规模经济与范围经济。集中监管通过建立统一的监管标准、共用服务基础设施以及高效的内部架构,有利于提高监管机构的内部管理效率,实现金融监管的规模经济与范围经济。同时ssbbww. com,集中监管可以机构向监管部门的信息披露上报,降低管理成本,并节约监管成本。
二、反对集中监管的观点
(一)实现一致性监管还存在困难和挑战。集中监管的前提是,将所有8 tt 同质性金融活
动纳入统一监管范围内。但从现实情况8 tt t 8. com看,由于. com存在风险识别、度量和管理上的难题,很难将所有8 tt 同质性金融活动纳入统一的金融监管框架内,施统一的监管要求
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和监管流程。而将金融监管活动简单叠加在一起的集中监管只能流于形式,同时ssbbww. com还会造成监