销售毛利率的研究.docx

什么是销售毛利率?
销售毛利率是指毛利在销售收入中所占的比重,或者说销售收入扣除成本后可以覆盖费用和形成利润的部分所占的比例。销售毛利率的具体计算公式是:销售毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入。
在分析企业主营业务的盈利空间和变化趋势时,销售毛利率是一个重要指标,该指标的优点在于可以对企业某一主要产品或主要业务的盈利状况进行分析,这对于判断企业核心竞争力的变化趋势极有帮助。
从经济学角度讲,对于一个充分竞争的市场而言,销售毛利是产品的附加值,附加值是市场对产品的奖励,毛利率就是奖励所占的比重。一般而言,市场是吝啬的,不会轻易对产品供给方提供奖励;如果产品在市场上能够获得获得需求者的奖励,则要求产品在品牌、技术等方面有一定优势;如果产品能够获得超过平均水平的奖励,则要求企业在某一方面必有超常之处。
销售毛利率的决定因素有哪些?
(一)销售毛利率与产品的品牌相关
品牌是一个名称、符号或设计,或者是它们的组合,其目的是识别某个销售者或某群销售者的产品或劳务,并使之同竞争对手的产品和劳务区别开来。品牌是给拥有者带来溢价、产生增值的一种无形的资产,增值的源泉来自于消费者心智中形成的关于其载体的印象。正因为如此,不同定位的品牌必将获取不同的市场奖励,从而形成不同的毛利率。这一现象在日常消费品行业表现尤为突出。
以白酒行业为例
不同白酒公司的销售毛利率
公司名称
2005年度
2006年度
2007年度
贵州茅台
%
%
%
五粮液
%
%
%
古井贡酒
%
%
%
注:比率指该项业务的全年毛利率,以下表格相同。
贵州茅台、五粮液与古井贡酒的销售毛利率不同,在于其品牌客户群体的定位不同产生,从而使售价差异远远超过成本差异。即使同一公司而言,不同系列白酒的毛利率也差异明显:
以贵州茅台为例:
白酒系列
2005年度
2006年度
2007年度
高度茅台酒
%
%
%
低度茅台酒
%
%
%
其他系列酒
%
%
%
以五粮液为例:
白酒系列
2005年度
2006年度
2007年度
高价位酒
%
%
%
中低价位酒
%
%
%
贵州茅台的高度酒是指53度茅台酒,低度是指43度、38度和33度茅台酒。五粮液高价酒是出厂含税价格在70元以上的白酒。
再以服装行业为例:
公司名称
2005年度
2006年度
2007年度
雅戈尔
%
%
%
红豆股份
%
%
%
金飞达
%
%
%
雅戈尔的品牌定位高于红豆股份,而金飞达主要以ODM业务为主,OBM业务所占的比重仅仅10%左右,且金飞达品牌影响力较弱。
(二)销售毛利率与产品的技术壁垒相关
技术是人类生产力发展水平的标志性产物。为了快速提高生产力水平,鼓励创新,各国的法制逐渐出现了专利、知识产权等相关
概念,从而对创新的先行者进行一定程度的利益保护。而在市场经济背景下,技术的自身壁垒及相关的专利保护赋予产品相对应的附加值。这一现象在化工、机械制造、电子器件等领域表现明显。
以石油化工企业为例:
公司名称
2005年度
2006年度
2007年度
烟台万华
%
%
%
沈阳化工
%
%
%
亚星化学
%
%
%
石油化工行业的外延十分广泛。笼统而言,就是以石油为主要原料,通过分馏、裂解、合成等技术,生成不同的化工产品。虽然原料相同,但反应路线各不相同,技术含量也大相径庭。烟台万华的MDI生产技术,迄今仍是国内唯一的持有者(中国石化尚无法生产),国际上,也仅有巴斯夫、拜尔等化工巨头可以与之竞争。而沈阳化工的石油分馏和亚星化学的氯化聚乙烯等相关业务仅仅是普通的化工业务,技术壁垒和行业集中度都很低,所以销售毛利率差异很大。
(三)销售毛利率与资源的禀赋相关
在国际贸易中,有一个著名的赫克歇尔-俄林模型(-Bertil Ohlin),又叫做H-O理论。这一学说将经济现实简单化和抽
象化,提出多生产要素的资源禀赋差异是国际贸易存在的理由。事实上,资源禀赋的差异不仅在国际分工中存在,在国内贸易中同样存在,特别是中国这样幅员辽阔的大国。而资源禀赋的差异