第十二章收益分配管理
本章主要介绍:收益分配的程序、形式;股利分配政策和内部筹资;股票股利与股票回购等内容
第一节收益分配程序、形式及制约因素
一、收益分配程序
(一)息税前利润的分配
(二)利润总额的分配
(三)税后利润的分配
二、收益分配形式
(一)利息
(二)激励性报酬
(三)股利或分红
三、收益分配的制约因素
(一)企业员工和管理当局的利益要求
(二)债权人的利益要求
(三)股东的利益要求
第二节关于股利政策的理论观点
一、投资决定模式
涵义
二、股利决定模式
涵义
三、收益决定模式
涵义
形式
第三节股利政策实务
一、利润分配的程序
利润分配的顺序:
二、影响股利政策制定的相关因素
(一)法律因素
(二)合同限制因素
(三)股东因素
(四)公司因素
(二)固定股利支付率政策
是指公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此比率支付股利的政策
采用此政策的理由:
能使股利与公司盈余紧密地配合,以体现多盈多分、少盈少分、无利不分的原则
(三)固定或持续增长的股利政策
是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长时期内不变,只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时,才提高年度的股利发放额
采用此政策的理由:
(1)稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息
(2)稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出
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