中国影子银行体系...pptx

中国影子银行体系发展观察
目录
一、影子银行概述
二、我国影子银行体系的基本情况
三、中国影子银行风险与监管分析
四、金融改革与影子银行的未来
一、影子银行概述
1影子银行的定义与特征
影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由美洋投资管理公司执行董事麦卡利在2007年首次提出并被广泛采用,又称为平行银行系统(The Parallel Banking System),它与传统银行的业务平行,除了吸收存款外,“影子银行”经营几乎所有的银行业务。所谓“影子银行”,目前并未有一个明确的定义,在国外一般指那些有着部分银行功能,却不受监管或少受监管的非银行金融机构及金融行为。
美国“影子银行”概念的解释
人物或机构
时间
对“影子银行”概念的解释
保罗·麦考利
2007
有银行之实却无银行之名的种类繁杂的各影子银行以外的机构
金融危机调查委员会
2010
传统商业银行体系之外的“影子银行”的金融活动,即从储蓄人或投资者手中获取资金并最终向借款方融资;其中大多数金融活动不受监管或仅受轻度监管
金融稳定委员会
2011
影子银行体系广义上是指由在常规银行体系之外的实体及其活动所组成的一个信贷中介系统;影子银行体系狭义上是指上述系统中那些具有系统性风险隐患和监管套利隐患的实体及其活动;此外,影子银行体系还包括那些仅为期限转换、流动性转换以及杠杆交易提供便利的实体(如金融担保机构、债券与抵押贷款保险商以及信用评级机构)
格罗斯
2011
通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具等的金融中间机构,包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具等非银行金融机构
图表 2:商业银行体系与影子银行体系对比
商业银行体系
影子银行体系
实现存款合约和贷款合约期限之间的平衡
通过货币市场工具进行短期融资,并将资金投资于期限长于负债的信贷和其他长期债券资产
现金——存款——贷款
商业银行利用资产证券化在将资产转移出去达到融资目的同时,转移资产的信用风险
现金——货币市场基金——基础资产
主要通过信用担保、信用保险和信用衍生产品(CD)
部分影子银行的信用风险转移存在缺陷
期限转换
流动性转换
信用风险转移
2我国影子银行的现状
银行业内的表外贷款部分——以银信合作为代表的不受监管的资产证券化活动(最近信托受到监管,转为银行证券资管合作以及银证信合作),委托贷款,银行承兑汇票,同业代付;
不受监管的民间金融,包括地下钱庄、民间借贷以及典当行等。
分类
我国“影子银行”,%。
规模
3我国影子银行的根源性分析
(一)企业融资缺口急剧扩大及利率市场化进程催化



我国社会融资主要构成
中国影子银行产生的原因
(二)中国影子银行的经济内生合理性
影子银行与宏观经济增长在不同经济周期范围内有不同的作用与影响:
从经济长周期看,影子银行呈现顺经济周期波动特征。
从经济短周期看,影子银行具有作为常规银行信贷的替代功能,短期内影子银行扩张就产生“逆周期”调控效果。
经济“内生性”决定影子银行具有一定合理性。