南京工业大学 财务管理 第九章.ppt

本章目录
现金管理
应收账款管理
存货
流动资金是企业经营的润滑剂
第九章流动资金管理
第一节现金管理
持有现金的目的
一
目标现金持有量的确定
二
现金流量日常管理
三
3
一、持有现金的目的
现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金
库存现金
银行存款
银行本票
银行汇票
货币资金
短期国库券
银行承兑汇票
商业票据
大额可转让存单
回购协议
短期有价证券
持有现金的目的
交易性需要
满足日常业务现金支付的需要
预防性需要
应付意外紧急事件的需要
投机性需要
用于不寻常的购买机会的需要
5
权衡
目标 1
流动性
目标 2
收益性
保证公司正常经营所需现金支付的同时尽量减少闲置现金的数量,以提高现金的收益率。
目标
现金管理的目标
现金管理的内容
(1)现金预算管理
(2)现金余额管理
(3)现金流量管理
机会成本:占用现金的代价,表现为因持有现金不能投资到其他领域而丧失的盈利;与现金持有量同向变化。
管理成本:管理现金的各种开支,如管理人员工资、安全措施费等。与现金持有量无明显依存关系。
短缺成本:缺乏必要的现金,不能应付业务开支所需,而使企业蒙受的损失或为此付出的代价;与现金持有量反向变化。
能使上述三项成本之和最小的现金余额,即为最佳现金余额。
(一)成本分析模式
二、最佳现金持有量的确定
(一)成本分析模式
(1)置存成本(又称机会成本)
(2)管理成本
(3)短缺成本
能使上述三项成本之和最小的现金余额,即为最佳现金余额。
O
现金持有量
成本
总成本
机会成本
管理成本
短缺成本
回
例:某企业有四种现金持有方案,他们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表:
甲方案
乙方案
丙方案
丁方案
现金持有量
25 000
50 000
75 000
100 000
机会成本
3 000
6 000
9 000
12 000
管理成本
20 000
20 000
20 000
20 000
短缺成本
12 000
6 750
2 500
0
四种方案的总成本计算结果如下:
甲方案
乙方案
丙方案
丁方案
机会成本
3 000
6 000
9 000
12 000
管理成本
20 000
20 000
20 000
20 000
短缺成本
12 000
6 750
2 500
0
总成本
35 000
32 750
31 500
32 000
丙方案总成本最低,75 000元是该企业的最佳现金持有量