企业集团财务战略研究.ppt

?企业集团战略管理层次与财务战略定位????一、战略与战略管理企业集团战略:未来规划企业集团战略管理系统的构造:(1)公司战略(corporatestrategy)(2)子公司经营战略(SBUsstrategies)与管理控制系统(managementcontrolsystem)(3)下属作业控制系统(operationalcontrolsystem)财务战略及其定位财务战略(corporatefinancialstrategy)是指:为适应公司总体竞争战略而筹集必要的资本,并在组织内部有效地管理与运用这些资本的方略(KeithWards,1992)。公司财务战略可定位为两个层次:(1)总部财务战略,它构成公司战略的组成部分;(2)作为管理控制系统的财务控制战略(针对SBUs而言);我们主张将其作为一整体考虑,即集团公司一体化的财务战略及其控制系统。二、财务战略的特征分析企业集团财务战略具有以下特征:(1)支持性。它对公司总体战略起着支持性作用。总体战略主要从经营层面上展开,如投资项目定义、行业进入、并购等行为。(2)互逆性。经营风险与财务风险的互动和平衡原理。(3)动态性。(4)全员性。:扩张(expansion)/收缩(divestment)/稳定(sustainabledevelopment)。:筹资(finance)/投资(investmentordivestment)/分配(dividendpolicy)。:战略规划(strategicplanning)/财务控制(financialcontrol)/战略控制(ontrol)。:集中(centralization)/分散(decentralization)。三、如何从生命周期理论来定位财务战略生命周期是指企业的发展都循着一条自然的规律来运行,即从初创—成长—成熟与发展—再生期这几个阶段。生命周期即表现为企业发展的一种必然后果,同时也是一个过程。我们在此是按照自然法则来考虑企业生命周期的,它具有客观性。生命周期理论关于不同阶段的特征分析总体看,企业发展所经过的周期,在管理控制系统看来,无非表现为两种属性:“可控性”与“灵活性”可控性表明企业具有自控力,而灵活性表明企业具有活力。可控性与灵活性初创期和成长期的企业,其灵活性强,但可控性差;成熟期和再生期的企业,其可控性强而灵活性差。这是一对矛盾。灵活性可能意味着管理上的人为性和随意性,缺乏制度化管理,公司投资定位不清晰;可控性意味着制度规范,但其反义是官僚化和缺乏进取心,它是企业成熟期和再生期的主要特征。如何进行管理制度设计,来调节这两者对企业的不利影响---管理战略的定位?,要进行集权管理,股权相对集中,以避免灵活性过大而影响公司可持续发展。,要进行分权控制,激励子公司或分部来强化组织活力,避免官僚化和管理上的殖民主义。