欧洲美元期货.ppt

金融工程:-s/products/fx/usd-:X/YX:两个日期之间计算天数的方式Y:参考期限内总天数的计算技术美国3种流行的天数计量惯例:4实例一个美国长期国债的本金为100美元,息票支付日期为3月1日和9月1日(184天),息票率为8%,计算3月1日至7月3日之间(124天)的利息:124/184*(8%/2*100)=:(4*30+2)/180*(8%/2*100)=-1:2009-2-28与3-1之间,国债与企业债的选择?后者是前者利息的3倍不同产品、不同市场惯例可能不同澳大利亚、加拿大、新西兰:---贴现率=所得利息/面值;实际收益率=利息/价格例:一个91天期限的短期国债的报价为8,即所得利息的年利率为面值的8%。假定面值为100美元,在91天内的利息为100**91/360=,/(100-)=%7美国短期国债的现金价格与报价的关系:P为报价,Y为现金价格,n为短期债券以日历天数所计量剩余天数这是所谓的贴现率(discountrate)。它是短期国债提供的以年来计算的美元的收益,用占面值的百分比来表示。对于一个90天的短期国债来说,如果现货价格Y为98,。,以美元为单位和32分之一美元报出。应该注意的是,报价(净价)与购买者所支付的现金价格(带息价格)是不同的。现金价格与报价的关系为:现金价格=报价+上一个付息日以来的累计利息实例假设现在是2010年3月5日,2018年7月10日到期,息票利率为11%的长期国债的报价为95—16()。由于美国政府债券均为半年付一次利息,从到期日可以判断,上次付息日是2010年1月10日,下一次付息日是2010年7月10日,两日之间相隔181天。由于2010年1月10日到2010年3月5日之间的天数为54天,因此累计利息等于:54/181*=:+=