评价指标与方法.pptx

一、投资回收期和投资效果系数(一)静态投资回收期Pt——用投资方案所产生的净现金收入补偿原投资所需要的时间。理论数学表达式:评价标准:当Pt≤T0(国家或部门行业的基准投资回收期)时,可以接受,否则予以否定。投资回收期可以自项目建设开始年算起,也可自项目投产年开始算起,但予以说明。——项目投产后,以达到设计产量后的第一个整年所获得的净收益来计算。式中:P——项目的总投资A——年净收益达产年净收益计算计算时可按累计净收益计算例:新建某工厂一次性投资总额是4亿元,建成后投产产量达到设计标准时,该厂的年销售收入是6亿元,,试求该厂多少年可以偿还项目的总投资?已知:P=4亿元,A=6-=——当年净收益不等时按此计算指项目正式投产之日起,累计提供的年净收益积累达到投资总额时所需的年限。计算公式:第(T-1)年累计净现金流量的绝对值Pt=T-1+第T年的净现金流量T——项目各年累计净现金流量首次为正值的年份数例:某项目现金流量表如下,求其静态投资回收期。t年末0123456净现金流量-550-600-20076312560560累计净现金流量-550-1150-1350-1274-962-402158解:计算累计净现金流量(见上表下方)=6-1+-402560=(年)第(T-1)年累计净现金流量的绝对值Pt=T-1+第T年的净现金流量(二)投资效果系数(E)——指在项目达到设计生产能力后,单位投资的盈利能力。表达式:评价标准:当E≥E0(国家或部门行业的基准投资收益率)时,可以接受,否则予以否定E=P=1PtA常用的指标:投资利润率=年利润总额(年平均利润总额)总投资100%投资利税率=年利税总额(利润+税金)总投资100%资本金利润率=年利润总额100%。两年建设,投产后运行10年,利润总额为155340万元,销售税金及附加56681万元,自有资本金总额为13600万元,国家投资10600万元。其余为国内外借款。试计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率及静态投资回收期。解:投资利润率=1553401065597100%=%投资利税率=(155340+56681)1065597100%=%资本金利润率=100%=%1553401013600静态投资回收期AP15534010Pt==65597=,并且在一定程度上考虑了货币的时间因素。其缺点是太粗糙,没有全面考虑投资方案整个寿命期内现金流量的大小和发生的时间。二、净现值、将来值和年度等值(一)净现值(NPV)的计算净现值——以做决策所采用的基准时点(或基准年)为标准,把不同时期发生的现金流量(或净现金流量)按基准收益率折算为基准时点的等值额,求其代数和即得净现值。5000012420004000700010003NPV01234