航空租赁.pptx

航空租赁概念和形式融资租赁结构经营租赁结构经营性租赁和融资租赁区别优惠政策航空租赁概念和形式航空租赁:是承租人从租赁公司或者直接从生产制造商选择某一型号的飞机、或者飞机零备件,并与融资方(租赁公司或者银行)签署有关租赁协议。租期内,出租人将飞机、飞机零备件使用权转让给承租人,承租人以按期支付租金为代价。租期内,飞机、飞机零备件的产权归属出租人。形式上一般分为融资租赁和经营性租赁航空租赁的优点有效满足航空公司机队扩张的需求,缓解资金压力,改善航空公司的财务状况和经营压力;避免通货膨胀、汇率风险、经济危机等带来的风险;租金可摊入成本,减少企业税费。可享受一系列的优惠政策,包括减免增值税、预提所得税。融资租赁结构满足下列一项或数项标准的,应当认定为融资租赁。(一)在租赁期满时,资产的所有权转移给承租人*(二)承租人有购买租赁资产的选择权,购买价款预计将远低于资产的市场价值,在租赁开始就确定承租人将会行使此选择权(三)租赁期占资产使用寿命的大部分(75%及以上)(四)承租人在租期内的付款额现值,几乎相当于资产市场价值(大于等于90%);出租人在租赁期内收款额现值,几乎相当于市场价值(大于等于90%)(五)租赁资产性质特殊,如果不作较大改造,只有承租人才能使用。融资租赁结构结构:购买-贷款及抵押-租期内管理-回购1购买:航空公司与OEM签署飞机购买协议2贷款及抵押:1)航空公司成立SPV,并与出租人签署贷款协议2)购买权转让:SPV、航空公司及OEM签署Novation协议,购买权转让给SPV;SPV与OEM、出租人签署PAA协议以及CA,将购买权转让给出租人。SPV拥有管理权,航空公司拥有运营权。航空公司若经营不佳,根据CA出租人取消航空公司运营权,SPV管理权。融资租赁结构3)抵押:a)SPV将飞机产权抵押给出租人b)SPV的股东或者关联方出具抵押,以股权、资产等形式c)SPV与航空公司签署租赁协议,并将租赁权益抵押给银行d)SPV与银行、担保人签署租赁权益远期转让协议,如果航空公司失去偿还能力,担保人履行偿还义务e)SPV、航空公司以及出租人签署保险权益转让协议,出租人作为第一受益人f)飞机质量保证权益转让书:SPV、航空公司、出租人以及OEM签署,将出租人作为受益人g)发动机质量保证权益转让书:SPV、航空公司、出租人以及OEM签署,将出租人作为受益人融资租赁结构3租期内管理:1)定期检查经营状况,监控企业财务指标,包括流动比率和资产负债率2)重大投资、并购、资产处理要通知出租人并得到出租人认可3)开设专门的还款账户,签署租金账户管理协议,便于财务管理4回购:SPV付清本息,银行将抵押释放,并转移产权至SPV;通过回购协议,航空公司取得飞机产权融资租赁结构租赁签署合同(协议)汇总 1、外汇借款合同:SPV和出租人 2、抵押合同:SPV和出租人3、额外担保抵押协议:航空公司及担保人和出租人 4、租赁权益转让合同:SPV和出租人5、保险权益再转让书:SPV和出租人 6、租金账户管理协议:SPV、航空公司和出租人7、租赁权益远期转让协议:SPV、担保人和出租人8、PurchaseAgreementAssignment(《购机合同转让协议》):SPV和出租人9、ConsentAgreement(《同意协议》):OEM、SPV和出租人10、AirframeWarrantiesAgreement《飞机质量保证权益转让书》:OEM、SPV、航空公司和出租人 11、EnginePurchaseandSupportAgreement(Warranties)Assignment《发动机质量保证权益转让书》: OEM、SPV、航空公司和出租人 12、NovationandAmendmentAgreement《更新及补充协议》:OEM、SPV和航空公司13、租赁协议:SPV和航空公司14、保险权益转让书:SPV和航空公司 15、飞机回购协议:SPV和航空公司经营性租赁结构结构:购买-租赁-租期管理-退租1购买*:1)航空公司与OEM签署购机协议2)与OEM、出租人签署PAA协议,转让购买权给出租人,出租人完成购买,拥有产权。2租赁:1)出租人与航空公司签署不可撤销租赁协议2)出租人支付租赁保证金,并约定储备金、退租条件等3租期管理:1)航空公司按期支付租金、储备金;2)为减少风险,有些出租人在租期内将产权出让给资产管理公司4退租:*实际操作过程中,有很多租赁公司直接从OEM购买,省去购买环节。