股票市场分析.pptx

§、宏观基本面分析影响股票价格的主要宏观因素经济运行、政治、法律、军事、传统文化如何“顺势而为”?(一);1)经济增长与经济周期。经济运行具有周期性,股票市场作为“经济的晴雨表”,将提前反映经济周期变化。2)通货膨胀。适度的通货膨胀对证券市场有利,过度的通货膨胀必然恶化经济环境,对证券市场将产生极大的负面效应。3)利率水平。利率水平提高,会使股票价格下跌。4)币值(汇率)水平。本币贬值,资本从本国流出,从而使股价下跌。5)货币政策。当中央银行采取紧缩性的货币政策时会促使股价下跌。6)财政政策。当政府通过支出刺激或压缩经济时,将增加或减少公司的利润和股息,当税率升降时,将降低或提高企业的税后利润和股息水平,财政和税收政策还影响居民收入。这些影响将综合作用在证券市场上。(一))行业周期。行业的生命周期分为初创期、成长期、稳定期和衰退期四个阶段。2)其他因素政府产业政策与相关行业的变动对行业股价也将产生影响。,指的是股票市场的各种投机操作、市场规律以及证券主管机构的某些干预行为等因素。(一))信息披露是否全面、准确。2)通讯条件是否先进,从而决定信息传播是否快速准确。3)投资专业化程度,投资大众分析、处理和理解信息的能力、速度及准确性。,指的是国内外的政治形势、政治活动、政局变化、国家领导人的更迭、执政党的更替、国家政治经济政策与法律的公布或改变、国家或地区间的战争和军事行为等。这些因素,尤其是其中的政局突变和战争爆发,会引起股票市场价格的巨大波动。二、宏观经济运行对股票波动的影响(一)经济运行的周期每个周期的不同阶段:(特征分析)经济指标:先行指标:货币供给、房地产、股票市场等同步指标:GDP、失业率等滞后指标:贷款利率、生产成本、物价指数等§、宏观经济政策及构成宏观经济政策:政府运用经济手段进行宏观调控的系列措施。构成:财政政策、货币政策、产业政策、国民收入调节、汇率政策、利率政策二、财政政策对股市的影响1税收对上市公司对证券市场2财政支出政府购买→需求→上市公司业绩改善增减对社会投资:钢铁、建材、机械3转移支付财政性偿还地方财政居民个人、社会保障三、货币政策对股市的影响存款准备金率再贷款利率→再贴现利率公开市场业务:央行在证券市场的操作,吞吐货币和债券,调节资金流动