保险精算
第十章风险投资和风险理论
第十章风险投资和风险理论
引言
投资工具
投资策略
财务报表分析
考虑投资收入的费率定价模型
短期个别风险模型
短期聚合风险模型
长期聚合风险模型
引言
财产保险公司的业务可以分为两个独立的部分:保险承保与投资。来自承保业务的利润每年变动很大,相对来说,投资的净收益较为稳定。
风险理论是精算科学的主要组成部分之一,它对保险公司的经营情况进行分析、管理和控制,从而为制定合理的保费及早期预测提供帮助。
投资工具
债券
债券的特征
风险分析
债券的定价
股票
普通股:
最后请求权
有限责任
优先股:
预定分红率
股东的请求权优先于普通股
衍生工具
期货合约
远期合同
期权
互换
巨灾风险证券化产品
巨灾债券
巨灾期货
巨灾期权
投资策略
免疫策略
(1)久期:资产持有人获取付款时间长度的加权平均值。收益率不变时有如下公式:
为时刻 t 的利息或本金支付,n 为到期日,r 为收益率
(2)免疫策略
(3)或有免疫
资产—负债匹配策略
类似于免疫策略
通过购买投资工具(一般为固定收益投资工具,如债券等),该投资工具能在保险人索赔支付时产生相同数目或更多数目的资金。即在任意支付时点上,资产的数额始终大于等于负债的数额。
可以有效地消除利率风险。
财务报表分析
基本的财务报表
损益表
资产负债表
现金流量表
保险精算CH10 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
