收购风险分析.doc

收购风险分析.doc:..收购风险分析丁+二[二类似于沃尔玛收购一号店的跨国收购案例來说,主要存在四人类普遍风险:/sjJ(一)内斗风险:在竞争过程屮抬高价格。很好理解,就是说不能防备其他企业和本企业看上同一收购目标,相互竞价,导致收购价格升高;(二) 市场风险:跨国收购往往存在汇率风险;(三) 抄底风险:因为资产便宜,而忘记是否对主营业务有扶持,分散了资金和力量;(四) 是融合风险。应该说,收购只是迈出了第一步。评价一个收购案是否成功,还要看示续的融合、经营情况。毕竟,发达国家的制度环境和国内人不同,如严格的劳工保护就是令很多中国企业头疼的问题。“如何对海外公司进行整合,跨越文化冲突;能否准确了解当地法律法规和商业规范,做到合规经营。然而此次沃尔玛收购一号店还存在三个限制条件,加人了风险:就三个限制条件来看,第一条是此次收购,仅限于利用自身网络平台直接从事商品销售的部分,也就是说沃尔玛不能利用口身的网络平台为其他公司提供服务,不能建成像淘宝那样的集市平台,引进联营商家,而只能是一个B2C的平台,进行直销。这个限制条件,限制沃尔吗在屮国电商的规模。屮国电商发展迅猛,预计屮国将在未來5年内取代日木和英国,成为继美国之后全球第二人电了商务市场,网络零倍销倍额将达到2300亿美元,时至今口,包括沃尔玛、家乐福、麦德龙、东莞嘉荣等大部分企业没能形成一个确定的盈利模式。而日前,作为全国规模最大的便利店运营商,东莞美宜佳投资的“美宜佳生活馆〃B2C购物网站在上线一年半后突然悄悄转型。也成为传统零售金业试水电商失败的案例,一旦沃尔吗试水电商成功,则一来可赚取人量市场份额,二来更多的外企会纷纷效仿,从而给国内企业造成巨人的发展阻力,可谓扰乱市场。第二条是在未获得增值电信业务许可的情况下,沃尔玛在此次收购后不得利用自身网络平台为其他交易方提供网络服务。第三条是此次交易完成后,沃尔玛公司不得通过VIE架构,从事目前山上海益实多电子商务冇限公司(益实多)运营的增值电信业务。这两条合起來看:益实多1号店拥有直销业务和电信增值业务两个部分,但口前主要从事网络直销业务,并没人规模开展增值电信业务。所谓增值电信业务,简单来讲就是包括数据处理与交易处理(交易处理业务包括办理各种银行业务、股票买卖、票务买卖、扑|卖商品买卖、费用支付等)、国内多方通信服务业务(国内多方电话服务业务、国内可视电话会议服务业务和国内因特网会议电视及图像服务业务等。)、存储转发类业务(语音信箱、、传真存储转发业务、内容服务、娱乐/游戏、商业信息和定位信息)。可见增值电信业务包含的业务是电商未来发展的方向业务,若不能用自身网络平台为其他交易方提供网络服务,网上运作会冇所不利。加上我国我国增值电信业务市场Z,我国电信业的改革仍处于初级阶段,面临的主要问题:监管力量薄弱、由于基础电信企业其有效的经营格局和业务范围还不完善,基础电信企业与增值电倍企业的关系还没有理顺、经营者主要存在以下问题:一是超范围经营依然存在,少数经营者超越经营许可证所规定的业务范圉或地域范圉,損自经营电信业务二是少数经营者不能很好地执行电信业务市场管理的有关规定;三是违规操作Z所以不允许利用VIE架构,是为了防上沃尔玛收购的1号店在国内的最终归属权