利润表解读.ppt

利润表解读投资者开办企业的目的是为了获取利润,并且,长期偿债能力也要建立在稳定的收益基础上。利润表反映了企业在一定期间发生的收入、费用和利润,是企业经营业绩的综合体现,它揭示了企业的未来前景和是否有能力为投资者创造财富。因此,对利润表的分析一度成为财务报告分析的重点。 ?利润表是反映企业在一定会计期间(如月度、季度、年度)的经营成果的会计报表。利润表产生于企业独立核算盈亏的需要,由于它反映了企业在一定时期内的收益或亏损,因而又称为损益表。?、评价和预测企业的经营成果和获利能力。?、评价和预测企业的偿债能力。?。?。 利润表的格式和结构?多步式利润概念?营业利润(经营利润、核心利润)?=营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用?税前利润(EBT,利润总额)?=表中营业利润+非经常性收益-非经常性损失??息税前利润(EBIT)=利润总额+利息费用?EBIT不受企业负债政策的影响,也与公司所得税负担的大小无关,因此它是考察公司获利能力的一个重要指标。?税后利润(earnings after tax,EAT) ,即净利润=税前利润-所得税费用利润概念?EBITDA:息税折旧摊销前利润(Earnings Before Interests,Tax,Depreciation and Amortization)?用EBITDA 来消除上述四类因素对盈利水平的影响。从而使得不同企业、不同时期的盈利水平更具可比性。 ,从有关收益项目总额之间的内在关系角度考察利润形成的持久性和稳定性;然后,再对利润表中各个收入、费用项目进行逐一解读,分析这些项目的真实性、完整性,从而对企业的收益质量进行判断。??营业活动是公司赚取利润的基本途径,代表公司有目的活动取得的成果。国内外大量的实证研究结果表明,营业利润的持续增长是企业盈利持久性和稳定性的源泉。?如果一个公司的非营业利润占了大部分,则可能意味着公司在自己的行业中处境不妙,需要以其他方面的收入来维持收益,这无疑是危险的。案例:安然事件是怎样爆发的??2001年5月6日,波士顿的一家证券分析公司——OWS(OFF WALL STREET)公司发表了一份关于安然公司的分析报告,建议投资人卖掉安然股票,主要依据是安然越来越低的营业利润率。资料显示,%,%。%,%(该季度的收入为500亿美元,比上年同期增长近3倍,而营业利润很少)。它的利润是利用关联交易从子公司转移利润。例如,2000年第二季度,把一批光纤电缆出售给关联企业等。因此,OWS公司建议股东不要轻信安然的财务利润。“安然神话”从此破灭,最终,安然公司因财务造假崩塌,为其多年提供审计服务的安达信会计公司也因此而关门。