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华中科技大学
博士学位论文
阈值协整的参数估计问题及其应用研究
姓名:张洁
申请学位级别:博士
专业:数量经济学
指导教师:王少平
20090501
华中科技大学博士学位论文
摘要
协整理论指出,如果某两个或多个同阶非平稳时间序列的线性组合可以得到一
个平稳的误差序列,则这些非平稳时间序列存在长期的均衡关系,即存在协整。协
整的基本概念刻画了变量之间的长期均衡,由此派生的误差修正模型(ECM)则进
一步描述了协整变量短期偏离向长期均衡的调整行为。传统的线性协整和 ECM 在现
代时间序列分析中得到广泛应用。但是,它们都暗含了两个基本假设:短期偏离向
长期均衡的调整是连续的;调整的速度是对称的,即无论偏离大小,都以相同速度移
向均衡水平。事实上,在现实经济中,由于调整成本等因素的存在,这两个假设未
必总是得到满足。阈值协整正是针对传统协整理论的这一缺陷而提出,把非线性的
阈值自回归引入协整模型,拓展了协整理论的适用范围,因而成为计量经济学研究
的一个前沿领域。
阈值协整模型把传统的线性协整理论扩展到非线性,对协整理论的发展做出了
巨大贡献,有广泛的应用前景,在国外受到充分重视并发展迅速。但是在我国,相
关的研究非常之少,还处于刚刚起步的阶段。本文对阈值协整模型的理论背景、模
型设定、估计和检验方法等问题做了系统介绍,并在此基础上进行了深入的理论和
应用研究,本文的主要贡献和意义体现在以下几个方面:(1)理论的创新。现有文
献中,对阈值协整模型的协整系数分布特征鲜有提及。本文基于蒙特卡罗仿真试验,
发现总体样本长期均衡系数的分布非常接近正态分布,而不同机制中,协整变量的
均衡系数分布存在显著差异。这一研究在阈值协整系数分布特征这一空白领域做出
了探索性的工作,具有显著的方法论意义。(2)研究方法和视角的创新。对我国CPI
和PPI研究的文献,计量方法上大都基于传统的线性协整模型考察二者之间的关系,
本文首次使用非线性的阈值向量误差修正模型(TVECM)进行实证研究,结论表明,
在不同的通胀水平下,我国CPI和PPI的传导方向是不一致的,同时CPI向均衡调整的
速度也显著不同。在对我国汽油价格和国际原油价格的分析中,本文建立三机制的
阈值模型,从计量的角度证实了我国汽油价格确实存在人们所说的“跟涨不跟跌”现
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象。(3)本文的研究结论具有更丰富的经济学和政策含义。模型回归结果表明,我的下滑带动PPI下降,CPI向均衡的调整较快。这也在一定程度上说明,我国的通胀
中有很大的成本推动因素,而通缩多源于有效需求不足的冲击。这一结论隐含的政
策意义为,对通胀的治理应注重供给面的改善,而应对通缩则要集中于刺激总需求。
同时我国汽油价格随国际原油价格的调整也是上调迅速下调缓慢,即存在“跟涨不跟
跌”的现象,暴露了现有成品油定价机制中的弊端。显然,传统的线性协整无法刻画
这种非对称的调整关系,上述发现正是基于非线性的阈值协整模型所产生的结论,
从这个意义上说,本文具有显著的学术和应用意义。

关键词:阈值协整阈值向量误差修正模型阈值效应消费者价格指数
工业品出厂价格指数汽油价格国际原油价格
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Abstract
Cointergration theory indicates that if a stationary error series could be conclude from
bination of two or more same-order nonstationary time series, there is long-run
equilibrium relationship in these nonstationary time series. The basic concept of
cointergration characterizes the long-run equilibrium relationship between variables, while
ECM deviding from cointergration characterizes the adjustment behavior of cointergration
vector from short-run divergence to long-run equilibrium. Traditional linear cointegration
theor