养老保险基金投资的启发基金投资论文.doc

养老保险基金投资的启发基金投资论文一、问题的提出1997年,中国政府颁布了《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》,建立了社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度。由于在这样的转制过程中,中国政府未能有效地解决转制成本,在社会统筹基金与个人账户基金混账管理的情况下,“统、账”基金相互调剂使用,致使基本养老保险个人账户“空账”运行,且“空账”规模呈迅速扩大之势,为了消除空账,偿还历史负债,20世纪初以来,中央和地方财政共同注资,开展做实“个人账户”的国家试点,2001年,首先在辽宁省进行做实基本养老保险个人账户的试点工作,截至2008年末,已有13个省市开展做实企业职工基本养老保险个人账户试点,共积累个人账户基金1100多亿元。据世界银行预测,,当然这包括了基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险在内,即便如此,养老保险个人账户基金的规模到2030年也将不少于10万亿元人民币[1]。如此大规模的个人账户基金,要在若干年后支付给投保人,考虑到人们生活水平的提高、职工工资增长、通货膨胀等因素,加上中国人口老龄化的加速到来,在未来三四十年里,中国65岁以上人口将以每16年,60岁以上人口将以每13年增加1亿的速度增长[2],由此可见,在不久的将来,中国养老金的支付压力会越来越大。目前,中国个人账户中的养老保险基金,除了试点省市个人账户“空账”做实的财政拨款部分,已交由全国社保基金理事会进行多元化投资管理外,基本上都只能存入银行或购买国债,投资渠道十分单一。因此,当务之急是如何将个人账户基金进行有效地管理和运用,使其达到保值、增值的目的。目前,中国“养老保险个人账户基金投资管理办法”还正在酝酿过程中,本文将以智利养老保险个人账户基金投资管理作为典型案例,分析中国养老保险个人账户基金投资管理应注意的问题。二、智利养老保险个人账户基金投资(一)。智利在1924年建立了以现收现付制为基础的养老保险制度,为了应付人口老龄化问题,1980年颁布了《养老保险法》,1981年的养老金私有化改革引入了DC型的个人账户,其主要特征是:第一,为每个雇员建立养老金个人账户,雇员10%的缴费全部存入个人账户;第二,养老金支付由待遇确定型(DB型)转变为缴费确定型(DC型),退休时养老金给付由账户积累资产转化为年金或按计划领取,退休后养老金与缴费、基金投资回报和基金管理费挂钩;第三,专门成立单一经营目标的私人养老金管理公司(PensionFundAdministrations,以下简称AFPs),负责养老金的保值增值;AFP多家并存,投保人可自由选择其中任何一家,各养老基金管理公司在管理、服务、收益、收费等方面展开竞争,并定期向投保人公布收益情况;第四,监管规范化。成立养老基金监管局,负责对AFPs的监管,并由政府承担最后风险。。为了防止参保人员个人账户上的资金受养老保险基金管理公司违规操作的损害,智利通过政府养老基金监管局,对允许经营养老基金的AFPs及其投资进行了一系列的监督管理。(1)对私人养老金管理公司的监管。智利养老基金虽然是由AFPs进行市场化投资运作,但智利政府却对AFPs制定了严格的监管措施,这是保证养老保险基金安全的必备条件