财政冲击的宏观经济效应研究.pdf

——街级博士学位论文财政冲击的宏观经济效应研究岭南学院西方经济学论文申请人:陈浪南教授答辩委员会:委年月日系:专业名称:张少华指导老师:主席:王员:学校编码:学号:院
论文原创性声明独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名:年本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,日期:月日
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财政冲击的宏观经济效应研究专业:西方经济学博士生:张少华指导老师:陈浪南教授摘要财政政策是宏观当局进行宏观调控的主要政策工具之一,兼具短期内烫平经济周期的功能和长期内促进经济增长的功能。本文主要研究财政冲击馍摹非预期性的财政政策变化暮旯劬眯вΓ卦诜治鲋饕5暮旯劬帽淞慷圆政冲击的响应方向、大小、持久性以及传导机制等。但是目前关于财政冲击的宏观经济效应研究无论是理论研究还是实证研究仍然存在较大的争议,理论方面,新古典模型和新凯恩斯模型依据不同的传导机制,因而得出不同的结论;实证方面,由于不同的研究设定财政冲击的方法不同,所以实证结论也截然不同。本文首先对财政冲击进行了规范、简短的释义,指出目前文献中对财政冲击进行设定的主要方法,具体比较了各种设定方法之间的差异和优劣,综述了财政冲击设定中存在的问题;然后本文对财政冲击的宏观经济效应研究文献,从理论和实证研究两方面进行了梳理和综述,在综述的基础上归纳了几个有意义的研究命题;在文献综述和命题归纳的基础上,本文依托中国数据,研究了财政冲击效应的时变特征问题和财政收支冲击的相对有效性问题;依托国家的数据,研究了各种财政支出对私人支出的挤入挤出效应和各种财政支出与实际汇率的关系。关于财政冲击的时变效应研究是基于我国的经验研究。本文采用法来分析财政冲击的时变特征。研究表明,无论是对于私人消费还是对于私人投资,我国财政冲击的宏观经济效应明显可分为两个区制。在区制校普С冲击将减少私人消费和投资,而财政收入冲击反而会使私人消费和投资增加,说明在区制嬖诘湫偷男鹿诺涮卣鳌T谇中,财政支出冲击具有凯恩斯效应,中山大学博士学位论文
即增加政府支出将提高消费和投资,而提高税收将减少消费和投资。关于财政收支冲击的相对有效性问题是基于中国数据的模拟分析。对殖见的财政政策组合冲击模拟的结果发现:从刺激产出的角度而言,赤字化减税政策和双松的财政政策工具的效果一样,如要运用平衡型预算的政策工具组合,应该采用逆向平衡型;双松的财政政策工具搭配对消费的挤入效应最大,赤字化减税政策对私人消费的的挤入效应则很微弱;而对于投资来说,赤字化减税政策和双松的财政政策工具搭配的效果俱佳,而赤字化支出政策容易造成投资波动;正向平衡型预算政策工具会造成价格水平上升,而其他工具组合则会平抑物价;利率的变动充分反映了财政政策信息,比如正向平衡型预算政策组合会提高利率,而双松的政策组合则会降低利率,赤字化减税政策会释放低利率信号,利率对赤字化支出政策的反应越来越敏感,表明利率变动是我们实现政策目标和观察经济走势的一个重要指标。关于各种财政支出对私人支出的冲击效应,本文基于个国家的数据样本,对财政支出采用了更加细致的分类,用方法分别分析了各种财政支出冲击对私人支出的冲击效应。我们的研究结论表明:首先,我们发现对于私人消费和私人投资而言,各种财政支出冲击的方向是一致的;其次,对于私人消费和私人投资而言,财政总支出的冲击效应是负的;同样,财政投资冲击也是挤出了私人消费和私人投资;但是,财政消费对私人支出的冲击效应却是正的;由于财政总支出是财政消费和财政投资的加总,我们发现尽管财政投资和财政消费对私人支出的冲击效应相反,但是总体而言,财政投资对私人支出产生的挤出效应大于财政消费对私人支出产生的挤入效应,从而导致财政总支出对私人支出的效应是负的;从财政消费的分项看,财政工资消费挤出了私人支出而财政非工资消费挤入了私人支出,但是财政非工资消费对私人支出的挤入效应大于财政工资消费对私人支出的挤出效应。关于财政支出冲击对实际汇率的影响,我们的研究结论表明,财政支出对实际汇率的冲击效应与汇率制度关系密切,在固定汇率制度下,财政支出导致实际汇率升值,而在浮动汇率制度下,财政支出导致实际汇率贬值;而各种财