专题：影子银行.ppt

?1专题:影子银行2目目录录?3影子银行产生与发展70年代80-90年代1999年2000年以来金融中介、证劵化出现并迅速发展投资银行和货币市场基金迅速发展,为影子银行的发展提供了难得机遇。商业银行、投资银行和保险公司合并成立金融控股公司,加强金融机构之间的竞争各类金融机构不断涌现,金融创新层出不穷,影子银行体系不断膨胀,系统重要性日益增强。?传统意义上,银行是最主要的信贷供应商,但是银行的地位已经日益被以市场为基础的机构特别是那些参与证券化进程的机构所取代。使传统的以“零售并持有”为主的银行模式改变为以“创造产品并批发”为主的新的银行模式,从而,使全球信贷金融从传统银行主导的模式演变为隐藏在证券借贷背后类似一个“影子银行体系”的金融制度安排。?影子银行的发展,驱动因素是传统银行、非银行金融机构、投资者等方面综合利益使然。突出表现在:传统银行需要通过证券化和信用衍生交易转移表内资产风险,获得再融资并减少监管资本的要求。非银行金融机构需要利用传统银行的信用资产开发和创造新的金融投资产品,获得更多的高额利润来源。投资者需要更多的投资组合和产品,降低投资风险,追求更高投资回报。?这种利益驱动将各方象链条一样相互链接,相互交错,构成了影子银行体系?现代金融体系的重要标志就是银行和资本市场的日益紧密4?目前尚无统一定义。最早又称为“平行银行”和“准银行”?除接受监管的存款机构以外,充当储蓄转投资中介的金融机构。?商业银行的表外活动和金融衍生品组成的体系。?银行监管之外的信用中介体系。?国内易宪容、郑阳解释了美国金融危机的根源是信用的过度扩张,而影子银行便是这种信用扩张的工具。特征??在本质上发挥着类似商业银行的基本功能,包括期限转换、信用转换、流动性转换等,但经营杠杆率较高。?一般采取批量经营,信息不对称风险较高。?交易方式不透明,不受监管或仅受较少监管。风险隐患较高。?2007年发生的美国金融危机中,最为引人瞩目的就是“影子银行系统”。?2011年5月,中刘明康在银监会第22次委员会上指出,当前银行业面临三大主要风险,防范平台贷款风险、房地产信贷风险和影子银行风险。定义??影子银行通常指游离在传统银行系统之外,不受或少受监管的,从事信用中介的机构和活动5(一)影子银行定义:名不正,言也顺(一)影子银行定义:名不正,言也顺较为普遍认可的定义为:?影子银行是功能与传统商业银行相类似,但却不受或几乎不受监管的金融机构(如对冲基金,货币市场基金等)、金融业务(如回购等)、金融工具(如证券化工具CDOCollateralizedDebtObligation等)。6?包括三类:?不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构,包括:新型网络金融公司、第三方理财机构等;?不持有金融牌照,存在监管不足的信用中介机构,包括:融资性担保公司、小额贷款公司等;?机构持有金融牌照,但存在监管不足或规避监管的业务,包括:货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。国务院对影子银行的分类(国务院对影子银行的分类(20132013))7诸葛亮的诸葛亮的《《出师表出师表》》:今天下三分:今天下三分影子银行的规模与构成:目前,影子银行所发行的各类产品或机构规模,估计已达20-30万亿。1、银行表外业务,如委托贷款、银行承兑汇票、同业代付、银行理财业务等;2、非银行类金融机构,如信托公司、券商资管、财务公司和典当行等;3、民间借贷。2012年三季度末中国影子银行各类型存量规模(万亿元)8(二)影子银行与传统银行的区别(二)(从“功能”与“监管”2角度区分)(1)从“功能”看,作为“银行”,两类银行均具备2大功能:①3种转化②信用创造。9第一,提供3种转化,将全社会的资金盈余者和短缺者联系起来;期限转换:续短为长;信用转换:增强信用;流动性转换:变高流动性资金为低流动性长期资金。第二,进行信用创造,向社会提供流动性。?传统的商业银行信用创造过程。“贷款一存款”机制。?影子银行信用创造过程。基础货币来源于金融市场(商行的基础货币只能来源于央行);无需缴纳存款准备金,不受存贷比限制,信用扩张的乘数远大于商行。10(2)从“监管”角度区分①监管缺失;②最后贷款人和处置机制缺失。