欧洲金融危机.docx.docx

一、欧洲金融危机? 一、美国次贷危机: 2008-10-14 15:46 因美国的次贷危机引起的! 在中国, 如果你想买房, 大多数人会向银行贷款; 而银行会根据你的信用情况, 经济情况和偿还能力进行评估,决定是否贷款给你。而在美国, 除了银行之外, 还有一些金融公司会进行住房贷款业务, 比如著名的雷曼兄弟。这些金融公司开始还像银行一样只贷款给一些优质的借款者,但随着美国房价的高涨, 他们发现向一些次级借款者贷款, 也能获利; 即使借款者偿还不了贷款, 金融公司变卖借款人的房子也不会出现亏损。于是这些公司就开始大量向一些次级借款者贷款, 这些贷款就叫次级贷款。而另一方面, 这些金融公司并不像银行可以吸纳存款, 其实他们手上并没有这么多的钱可以贷出去。他们发行商业证券进行融资, 他们要做的, 就是把证券打包, 把钱从一个投资者手中转移到一个借款者手中。对于这些金融公司的证券,市场上也产生了相应的金融衍生品,这些金融公司购买这些金融衍生品,形成一个自卖自买的局势。以上的一切得以进行, 都是以美国房价高涨为前提, 而近年以来, 美国房价下跌, 很多借钱买房的人发现他们的房子成了负资产, 于是他们选择违约不还钱, 这些金融公司变卖借款人的房子之后还是不能弥补所缺, 当大量的借款者都这样做的时候, 市场就对这些公司的证券以及金融衍生品失去信心,次贷危机由此而生。美国打一个喷嚏,全世界都感冒了。美国跟欧州联系是最紧密的," 城门失火央及池鱼" 所以一下就波及整个欧洲! 现在欧盟包括英国政府出资超 2 万亿美元进行就市! 可以看出现在对欧洲影响有多大! 二、美国的金融危机起源于房地产领域,由房价下跌引发,导致大量金融衍生品价格暴跌, 持有这些有毒资产的投资银行和商业银行遇到流动性危机,导致了金融危机。欧洲的金融危机受到美国金融危机的牵连, 但更多的是各国政府债务过高, 导致各国的主权债务(即国债)出现了信用危机,导致持有国债的银行遇到了困难,成为金融危机。总之, 美国的金融危机是私营部门出了大问题导致银行业危机, 欧洲的金融危机是政府国债出了问题导致银行业危机。 1. 欧洲债务危机起因(1 )举债过度(2 )政府失职(3 )各成员国没有货币发行权,也不具备独立的货币政策 2. 经过始于希腊 2012 年 12月8 日全球三大评级公司下调希腊主权评级,危机开始。 2009 年 12月8 日,惠誉将希腊信贷评级由 A- 下调至 BBB+ ,前景展望为负面。 2009 年 12月 15 日,希腊发售 20 亿欧元国债。 2009 年 12月 16 日,标准普尔将希腊的长期主权信用评级由 A- 下调为 BBB+ 。全球经济增长率是二战以来最低增速, 其中发达经济体将出现二战以来的首次全年负增长,而且降幅高达 2% 。这中间,美国经济将负增长 % ,法国是 % ,德国是 % ,英国最烈是 % 。经济的衰败必然导致失业率上升。金融危机, 经济衰退连番袭击下的欧洲, 正在面对必然而来的普遍性社会动荡。政府在最需要信任的时刻失去着信任。民众在恐慌、失望与愤怒中寻隙爆发。欧债危机持续蔓延,全球经济必然受拖累。投资者对欧债危机升级的担忧导致全球金融市场剧烈动荡, 去年全球股市市值缩水 万亿美元。欧债危机已扩散到银行业, 其连锁效应反映在欧洲银行业趋杠杆化, 即纷纷出售资产、紧缩信贷, 并收缩在海外的经营, 大批资金从亚洲等海外市场回流。此外,由于经济低迷或衰退,欧盟进口需求必将继续下降。这些都将对全球经济特别是新兴经济体造成冲击。例如, 新加坡经济去年第四季度比前一季度萎缩近 5% , 明显折射出了欧债危机通过贸易和金融途径而传导的外溢风险。在欧债危机之前,欧洲央行不合时宜的政策被认为是危机爆发的催化剂。在美卷全球的 2008 年7月, 欧洲央行不顾欧元区经济的脆弱性, 将基准利率由 4% 提高到 % , 是一些国家原本就不堪重负的财政和房地产行业处于“四面楚歌”的境地,而房地产的大面积坏账又势必波及金融业。按照经济规律,在经济低迷或衰退的情况下,政府应当采取扩大开支、降低税率和放松银根的政策来刺激经济复苏。但是,由于受庞大的主权债务所迫,“欧猪国家”只能反其道而行之。一波又一波的财政紧缩和增税, 大大抑制了个人消费和公司投资。而货币政策却又掌握在欧洲央行之手, 这些国家自然无能为力。其结果是经济加速萎缩, 国债总额不减反增,形成了恶性循环。债务危机爆发近两年来,欧洲一直是反应迟缓、应对乏力,随之出台的各种措施,要么治标不治本、要么远水不解近渴, 很大程度上导致了危机愈演愈烈。如今系统性金融风险迫在眉睫,如果欧洲再拿不出有力方案,恐将付出沉重代价。欧元区是世界第二经济体,欧元是第二大国际货币, 如爆发金融危机