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同济大学经济与管理学院
硕士学位论文
引入智慧资本指标的上市公司财务危机预警实证研究
姓名:孟易南
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:陈守明
20080101
摘要介绍了国内外己有的研究,尤其回顾了将非财务变量应用于该领域的相关研究,理变量和智慧资本进行财务危机预警的理论基础。接着介绍了变量的定义、筛选,财务危机是~个热点性的问题,从年代开始,美国与欧洲许多国家的研究者们已经丌始进行财务危机预警研究,而近年来国内的学者在这一领域也作了相当的努力。但是以往的研究大都单纯以企业财务比率为解释变量进行模型估计。本文应用我国上市公司的财务报表数据,在财务数据的基础上加入公司治理和智慧资本两类非财务变量,采用回归方法对我国上市公司进行财务危机颓警研究。本文首先介绍了财务危机的概念和财务危机预警研究的理论、方法,同时也并指出了本文的研究重点。然后对非财务因素进行分析,主要介绍了运用公司治模型的构建以及样本的选取方法和数据来源。在此之后为财务危机预警实证研究帧1菊率紫纫勒丈鲜鏊悸方惺抵ぜ煅椴⒎治銎浣峁教直狙芯康木窒扌和育关研究领域未来的扩展方向。实证结果显示:加入公司治理变量和智慧资本的财务预警模型,预测精度好,利用检验样本检测得到的前三年准确率分别为%、%、%,模型稳定性强,适用于预测判别上市公司财务危机的问题。关键词:财务危机,公司治理,智慧资本,回归
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沙口年:鲁迦岛学位论文版权使用授权书本人完全了解同济大学关于收集、保存、使用学位论文的规定,同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版,并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务;学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版;在不以赢利为目的的前提下,学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。学位论文作者签名:
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第乱研究背景研究目的工作知识,因而提升了企业组织的核心竞争力。因此,过去传统产业的价值与题之外,公司治理机制不佳也是财务危机公司的共同问题。年安然案发生后,美国管理阶层的道德、公司内部管理机制受到社会大众重以往的预警模式多为采用财务指标作为预测变量,本研究将使用财务指标、随着知识经济时代来临,传统的劳动工作者逐步转型成为知识工作者。知识的来源、知识的传递、知识的价值、对新经济时代的企业而言,扮演决定成败的举足轻重角色。知识工作者的工作内容系依其专业知识,不断的提供知识服务给不同需要的人,同时透过工作的进行,持续的产生知谚⒅馗垂セ鄣木楹椭J叮纬筛鋈俗钚孪是铱梢源抛叩竞争力决定在企业有多少土地、资金、厂房设备:但在知识经济时代,公司的价值与竞争力则是重视企业有多少知识、资讯、创新及人才,这样的企业在知以经济时代才可以保有竞争力与获利力。自年经济知识在美国兴起,全球已经进入了以知识经济为主导的年代,有效地运用公司的智慧资本,可以为公司增加核心竞争力,企业无行的智慧资本可以提供公司成长性潜力:相反的,若企业的人才流失、智慧资本稳定性不足,则会对公司的价值产生负面影响。另~方面,自年以来所爆发的公司财务危机,除了公司获利能力出现问视,美国参议院及众议院因此制定—笠蹈母锓。基于上述原因,财务指标、公司治理及智慧资本对企业财务危机都具有相当的预测能力。所以本文用财务指标、公司治理及智慧资本变量来建构模型,研究增加智慧资本所建构的预警系统是否可以提升公司财务危机的预测能力。公司治理及智慧资本变量来建构模型。智慧资本指标分为三个层面包括人力资本、关系资本、结构资本。其中人力资本以员工获利力比率衡量,结构资本以
研究意义研究局限还需逐步试验,仔细斟酌才有可能建立较好的模型。每人配备率、营业费用率、结构资本稳定度衡量,创新资本以研发费用比率衡量。探讨加入公司治理及智慧资本变量后的财务预警模型,是否能提高财务危机顶测的氯仿省随着我国市场经济的不断发展和股票市场的进一步扩容,企业出现破产及陷入其他财务危机现象的频率也将越来越高,各类市场参与者对自身经营业绩也显示出越来越高的关注程度,因而对企业财务危机预测的需求也就越来越高。建立一套完整科学的财务预警系统,能够帮助上市公司管理层及早发现公司的