引入非财务变量的上市公司财务困境预警实证研究（可复制毕业论文）.pdf

要摘们已经开始进行财务困境预警研究,而近年来国内的学者在这一领域也作了相当的济敏感度两类非财务变量,采用毓榉椒ǘ晕夜鲜泄窘胁莆窭Ь吃ぞ财务困境是一个热点性的问题,从年代开始,美国与欧洲许多国家的研究者努力。但是以往的研究大都单纯以企业财务比率为解释变量进行模型估计。本文应用我国上市公司的财务报表数据,在财务数据的基础上加入公司治理数据和宏观经究。本文首先介绍了财务困境腑概念和财务困境预警研究的理论、方法,同时也介绍了国内外已有的研究,尤其回顾了将非财务变量应用于该领域的相关研究,并指出了本文韵研究重点。然后对非财务因素进行分析,主要介绍了宏观经济敏感度的构建思路和运用公司治理变量进行财务困境预警的理论基础。接着介绍了变量的定义、筛选,模型的构建以及样本的选取方法和数据来源。在此之后为财务困境预警实证研究部分。本章首先依照上述愚路进行实证检验并分析其结果,探讨本研究的局限性和有关研究领域未来的扩展方向。实证结果显示虽然宏观经济与股票市场波动还没有显示出可以为我们构建宏观经济敏感度所需要的联动性来,但随后所建立韵预警模型则有令人满意的预测效果,且引入非财务变量的模型预测效果较不引入时有一定的提高。关键词:财务困境;公司治理;宏观经济敏感度;毓硕士学佗论文
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插图索引图研究思路框架图图观测量分组图⋯硕士学位论文.
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第滦髀财务困境的概念对财务困境的研究,尤其是对公司财务危机的预测,是西方国家广泛进行的一项应用性研究。由于绝大多数的此类研究是以破产或申请破产作为界定财务危机的标志,所以财务危机研究在很多情况下也被称为破产研究R话憷此担杂凇安莆窭Ь场钡母拍罨蚪缍ū曜迹谕庋д哂泻芏嘀不同的看法,其中最主要的有以下几种:美国的定义财务困境为:莆袷О堋4泳靡庖迳侠此担莆袷败意味着加入风险成本以后的投资目报率明显或持续低于先前的投资回报率。也可认为是收益不足以抵补成本或投资平均回报率低于公司资本成本的情况。财务失败并不意味着公司不能持续经营,公司可能长时间处于财务失败的状态,但由于没有法律强制执行的