股指期货风险及风险控制教育.pdf

股指期货风险及风险控制教育论文关键词股指期货风险教育论文摘要股指期货专业性强、风险程度高在缺乏金融知识和操作技巧的情况下贸然参与交易将面临极大的风险加强投资者基础知识普及和风险意识教育使他们了解风险形成环节提高风险控制自我意识及投资决策水平不仅有利于投资者树立科学的投资理念也是股指期货市场健康发展的必然要求一、引言适时开展股指期货交易具有重要的意义为投资者开1辟了新的投资渠道进一步推动投资理念的转变;创造性地培育机构投资者改变投资者结构;回避股市系统风险促进股价的合理波动充分发挥经济晴雨表的作用;深化资本市场改革完善资本市场体系与功能等等但是股指期货也有其风险保证金机制所产生的杠杆效应、每日结算制度带来的资金压力以及期货高于现货市场的敏感性都给投资者造成了看得见的风险与压力它为投资者“以小博大”提供可能的同时投资风险也被同步放大2007年10月底中尚福林指出中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成推出的时机正日趋成熟一段时间以来只闻楼梯响不见人下来股指期货吊足了各路投资者的胃口他们历兵秣马对股指期货充满了期待期待在将来的股指期货交易中一显身手赚得个盆满钵满在股指期货何时推出仍然悬而未决的时候正是继续做好投资者风险控制教育的有利时机二、股指期货风险何在2股指期货作为金融衍生品的一种风险规模大、涉及面广具有放大性、复杂性、可预防性等特征股指期货使价值投资理念得到弘扬市场稳定性提高但是投资者投资方向一旦出现错误风险会成倍放大对于股票投资而言三四个跌停也许并不会使持有者陷入绝境但对于股指期货10%的升跌就会将保证金全部蚀光满仓操作更有“暴仓”、分析、判断的产物存在着不确定性股指期货作为指数的衍生品与股票市场有着天然的密切联系相互影响、%投资者投资500万元的股指期货只需50万元的保证金如果看对了方向当指数上涨5%时他的盈利为25万元;同理如果判断失误其亏损也会放大10倍它在放大盈利的同时也放大了亏损这种以小博大的高3杠杆效应是股指期货市场高风险的主要原因而且这种亏损和股票的浮动盈亏不同是真金白银的实际进出一旦被强行平仓投资者不可能像股票那样通过长期持有获得“解套”;二是T+0的交易制度和保证金制度投资者可以用少量资金在当日多次交易数倍于面额的合约再加上期货交易实行每日无负债结算一旦方向做反稍大的价格波动就可能招致强行平仓一次亏损就会将以前的盈利和本金消耗殆尽;、结算、交割等风险在股指期货市场发展初期可能使股指期货与现货市场间套利有效性下降导致股指期货功能难以正常发挥小而言之有的机构不具有期货代理资格投资者与其签订经纪代理合同就不受法律保护;某些投机者利用自身的实力、地位等优势进行市场操纵等违法、违规活动使一些中小投资者蒙受损失;投资者在一些经纪公司或者代理公司签署合同时由于不熟悉股指期货各个环节的流程不熟悉相关法规对于那些欺诈性条款不能识别而导致风险三、加强风险控制教育股指期货的投资理念、风险控制、交易标的、风险特征和运行规律等方面有着自己的特点大力开展投资者教育和股指期货知识宣传、普及有利于帮助投资者尽早熟悉市场、增强风险意识、提高投资决策水平;、平稳运行、功能发挥、长远发展投资者风险控制教育以及股指期货知识的普及是一项系统工程需要监管部门、媒体和各相关机构的共同努力中国金融期货交易所制定了“一规则三细则五办法"明确了股指期货的风险管理制度和实施办法这是股指期