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供应链金融融资模式竞争优势研究报告857
供应链金融融资模式竞争优势研究报告
一、研究背景
受到金融危机冲击后,部分中小企业倒闭,使得银在审批新的企业贷款时更为谨慎,导致中小企业获得贷款变得更困难。这些企业又会出现资金周转困难、资金链可能断裂,从而又引发新的企业倒闭。如此恶性循环,中小企业的融资将会变得更加艰难。
供应链金融(Supply Chain Finance, SCF)模式利用供应链间业务往来频发的优势有效地突破了传统信贷业务的评级授信、抵质押担保、审批流程等方面的限制。使银行从新的视角评估中小企业的信用风险,从专注于对中小企业本身信用风险的评估,转变为对整个供应链及其交易的评估,这样既真正评估了业务的真实风险,同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。
SCF聚焦于解决“如何利用金融手段为供应链配置资源达到供应链整体利益最大化目标的问题”。SCF的具体模式结合了供应链与金融两大管理领域的运营特征,有助于增进供应链主体间互信并达到增强供应链资金流动性。供应链金融拓展了传统物流金融思路,重视借助供应链管理与金融创新工具,研究企业借助供应链信用实力或交易自偿能力,促使金融机构对供应链上单个或上下游多个节点提供更全面的金融服务。
二、供应链金融模式
23>.1、概念
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供应链金融(SCF)是商业银行信贷业务的一个专业领域(银行层面),也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道(企业侧面)。指银行向客户(核心企业)提供融资和其他结算、理财服务,同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利,或者向其分销商提供预付款代付及存活融资服务,即所谓的1:1:N的模式。
如图1所示:
图1银行与供应链成员之间的关系转变
简单地说,就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。采用SCF模式能实现供应链整体的协调及控制能力的提升,有助于缓解供应链节点企业与金融机构间的紧张状态。
、供应链金融模式起源与演化
金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件,造成贷前信用审核不严格出现虚假按揭现象,引发2008年的金融危机。这次金融危机促使金融机构实施严格的贷款条件和贷款审核制度,导致中小企业急需一条合理设定和有针对性的融资渠道来维持资金链的有效运作。
通过对中小企业和核心企业对比分析发现:
1、中小企业没有有效的、可供抵押的固定价值资产时,企业贷款的偿还能力是基于真实交易背景,不是由账面此财务信息表达的;
2、核心企业利用其强势地位,要求原料供应商先货后款;对下游的经销商,又要求先款后货,对上下游的压力越大,从而给这些中小企业带来了巨大的融资需求。
3、大型企业出于对零库存的要求,将相当部分的管理成本和资金成本转嫁到上下游企业,造成上下游企业资金紧张、周转困难,这也造成了企业的融资需求。
要解决这些企业融资难的问题,不应停留在单个主体上,应该从整个供应链出发来寻找合理的融资渠道。因此需要传统物流金融向供应链金融(SCF)演化,如下图2所示。
图2 传统物流金融向供应链金融动态演化
供应链结构复杂、力量不对等、信息不对称和环境不成熟导致供应链中部分成员的信用风险较高,在金融危机过后难以获得银行贷款支持导致资金链断裂,进而导致整个供应链体系的断裂。银行等金融机构由于金融的时间价值、风险控制、资产定价实施严格的贷款条件和贷款审核制度导致金融压力。
供应链压力和金融压力共同作用,驱使传统的物流金融向供应链金融动态演化。
、供应链金融的机理
在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上,运用自偿性贸易融资(根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力,以单笔或额度授信方式,提供银行短期金融产品和封闭贷款,以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务)的信贷模式,并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量,对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。
也就是借助与中小企业有合作关系的供应链中核心企业的信用或者以两者之间的业务合同为担保,同时,依靠第三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险,帮助银行控制中小企业的贷款去向,保证贷款资金的安全,有效地控制银行的贷款风险。从而在解决中小企业融资问题的同时,通过这样的金融支持,银行加强了其与企业的合作关系,拥有了相应稳定的企业客户,经营风险随之降低,经营效益获得提高。
、供应链金融与传统金融的区别
。在中小企业贷款审核上,不能孤立地评估单个企业的财务状况和信用风险,而是侧重于考察中小企业在整个供应链中的地位和作用,及其与核心企业的交易记录,将购销行为引入中小企业融资,为其增强信用等级,并将资金