技术分析如何运用三大指数判断市场是否转势.doc.doc

如何运用三大指数判断市场是否转势股票指数蕴涵着太多的学问。通过对沪深 300 指数(00300) 、中小板指(399005) 、上证指数(000001) 以及它们之间的相关性研究, 我们发现: 当上证指数在 2007 年走出 6124 点头部以及 2008 年 1664 点底部的时候,这三条指数发出了明确的见顶和见底信号。由于上证综指、沪深 300 指数和中小板指分别在 1990 年 12月19 日、 2005 年1月4 日和 2006 年1月 24 日推出,因此我们将 2006 年1 月 24 日作为分析的起点,同时以三种指数的价位线作为观察对象。 1 、见顶信号。自从中小板指推出之后, A 股市场可谓牛气冲天,上证综指从 200 6年1月24日的 125 2 点上涨至 200 7年10月16日的 609 2 点,收盘价累计涨幅达 % 。我们可以把这一轮上涨周期分为上涨初期和上涨后期两个阶段。在 2006 年1月 24 日至 2006 年 10月 31日上涨初期, 中小板个股表现较为活跃, 股价走势也较强, 中小板指的累计涨幅也领先于上证综指和沪深 300 指数。而 2006 年 11月1 日至 200 7 年 10月 16 日上涨后期, 中小盘个股开始走弱, 与大盘蓝筹股的累计涨幅之差也开始逐渐缩小, 尤其是 2007 年的“5· 30”之后, 一度出现蓝筹股猛涨, 指数迅速上涨, 而多数中小盘个股滞涨的局面。一旦这种指数涨, 多数个股不涨的局面形成, 那么距离指数见顶的时间也就越来越近了。确实,在 2007 年 10月 17 日至 2008 年1月 14 日期间,中小板指成功创出前期上涨的新高, 但是上证综指和沪深 300 指数并没有创出新高,这两者之间出现了背离,此时大盘即见顶。因此, 我们得出以下三点观察结论:一、当大盘处于牛市上涨初期时,中小盘个股的表现往往强于大盘蓝筹股; 二、在上涨后期,大盘蓝筹股开始轮动,其走势表现则明显要强于中小盘个股; 三、当中小盘指创出新高, 而上证综指和沪深 300 指数并没有创新高的时候, 大盘则见顶。 2 、见底信号。在经历了 2007 年的牛市之后,上证综指从 6124 点快速下跌至 1664 点,累积跌幅达 % 。同样我们也可以把下跌过程分为两部分:在 2007 年 10月 17 日至 2008 年3月3 日的下跌初期,在此阶段, 上证综指和沪深 300 指数出现了不同程度的下跌, 而中小板指却创出了新高, 因此中小板个股在下跌初期的表现要好于上证综指和沪深 300 指数;在 2008 年3月3 日至 2008 年 10月 28 日的下跌后期,中小板个股开始加速下跌,中小板指也出现补跌,与上证综指和沪深 300 指数之间的差距也开始逐渐缩小。这里,我