2020年智能网联汽车行业报告：智能网联大势所趋.ppt

证券研究报告 | 行业研究
汽车
【粤开汽车深度研究】智能网联汽车
系列一：智能网联大势所趋
投资要点
2020 年 05 月 23 日
增持(维持)
智能网联化大势所趋
随着电动化发展及特斯拉的示范带动效应，智能网联化成为重塑汽车行业的
关键因素之一，软件定义汽车时代到来。智能网联汽车以智能化和网联化协
同发展，在网联化基础上，将智能车辆和智能交通融合在一起最终形成完全
自动化的驾驶阶段，即智能网联汽车，人车路云一体化是最终实现目标。
分析师：徐昊
执业编号：S0300519040001
电话：010-66235709
邮箱：******@
AD AS
相当长时间内仍旧是智能驾驶的主力。近几年 ADAS 的渗透率增长迅
速，从原先局限于配置高端车品牌，到现在的中端车的高配车型，以及部分
辅助驾驶的模块也逐步渗透到低端车辆的高配车型。根据中汽协统计的数据，
联系人：逄增山
电话：010-66235709
邮箱：******@
2019
年搭载 ADAS 系统的车辆渗透率不足 10%，增长空间广阔。
行业表现对比图(近 12 个月)
19%
12%
6%
智能网联汽车产业链的发展是基础和关键
感应端是智能驾驶五官。感应端的传感器有超声波雷达、毫米波雷达、激光
雷达、摄像头、定位系统等，L3 级别以上涉及到复杂路况，如自动泊车、拥
堵路况等，对传感器配置有较高要求。超声波雷达成本低，主要运用在倒车
辅助、自动泊车等低速工况；毫米波雷达国外垄断，国内企业如华域汽车、
保隆科技等逐渐突破；激光雷达成本高，国内科技企业迅速崛起，如速腾巨
创、禾赛科技和大疆等，提升性价比的同时，逐步缩小与国外同行差距；而
车载摄像头，被视为汽车的眼睛，眼观六路。特斯拉为车载摄像头应用的典
型代表。但是从零部件格局上来看，车载摄像头市场依旧被国外龙头品牌占
据，合计占比在 96%左右，国内企业从摄像头组成零部件方面开始有了突围，
比如舜宇光学、韦尔股份、华为海思等。从整个智能驾驶发展来看，多传感
器融合技术是智能驾驶的趋势，各传感器之间互相弥补，支持冗余，能有效
降低复杂路况和天气带来的影响。
-1%
-7%
19-05
19-08
19-11
20-02
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沪深300
汽车
资料来源：聚源
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决策端是智能驾驶的大脑。一方面是硬件层面的域控制器（DCU）和多域控
制器（MDC）；另一方面是软件层面的运算平台和操作系统等。汽车控制单元
由传统的分布式向集中发展，域控制器成为智能汽车架构的关键之一。目前
最重要的两个方向是智能驾驶域控制器和座舱域控制器。国外零部件巨头如
Bosch、Continental、Visteon 等凭借本身资源和技术优势，牢牢占据大部分
市场；国内企业以德赛西威等典型代表，在自动驾驶域已经有了量产突破。
而在智能座舱方面，德赛西威、华为、均胜电子、东软睿驰发展较快。根据
佐思产研的预测，2025 年全球汽车域控制器（座舱+自动驾驶）出货量将超
过 1400 万套，2019-2025 年均增长 %。如果说域控制器是智能网联汽
车的神经中枢系统，那么核心车规级处理器则是智能驾驶的大脑。在车规级
芯片领域，NXP、Infineon、Renesas 三家占据国内市场 68%的份额，国际
市场 35%的份额，牢牢占据车规级芯片前三甲地位。而随着消费芯片巨头上
车，努力从传统车规级芯片供应商分得一杯羹，竞争更为激烈。以华为和地
平线为代表的国内芯片公司开始实现特定场景的突破，其中搭载地平线生产
的中国首款车规级人工智能芯片征程二代的车辆长安 UNI-T 已经量产。
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行业研究
执行端是智能驾驶的手和脚。执行端也是新能源车特别是纯电动车在智能化
方面优于传统燃油车的优势。没有传统内燃机车复杂的运行工况，纯电动车
可以直接根据路况带来的反馈需求传递给电机进行速度和制动控制，无需复
杂的档位变换。因此，对于电动车，执行端一般有加减速、制动、转向、灯
光等几个方面，其中因涉及到安全性和系统集成能力，又以制动和转向对于
智能化发展较为关键。线控转向系统是智能汽车走向完全自动化的必由之路，
是难点也是重点，是自动驾驶汽车的关键核心系统；而线控制动系统 EHB 呈
三足鼎立格局，国产品牌亟待突围，预