影子银行.doc

影子银行对商业银行体系稳定性的影响
李思琪金融1102班 20110200773
摘要:近年来。影子银行在我国迅速发展起来,在一定程度上推进了商业银行的业务创新,扩大了中间业务收入,弥补了商业银行业务的覆盖不足。但同时影子银行通过各种方式套取了银行的资金,扭曲了金融资源的配置效率,规避了监管,抵消了央行调控效果,放大了商业银行的系统风险。本文对影子银行的定义、影子银行对商业银行的影响等进行了深入的剖析,并从国家、监管部门和银行的角度,分别提出了应对影子银行体系的一些建议。
关键词:影子银行;商业银行;金融监管
一、影子银行的定义
美洋投资管理公司创始人 Bill Gross(2007)认为,影子银行就是指借助杠杆操作持有大量证券、债券和复杂信贷产品的金融中介机构,影子银行就是现代金融体系,就是华尔街,它包括了二战之后商业银行以外几乎所有的金融创新。影子银行是建立在衍生产品之上而又逃离与监管之外的秘密银行体系。“影子银行体系”是“游离于监管体系之外的,与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构,主要指投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具等不受监管的非银行金融机构
与国外影子银行相比,我国影子银行的发展还处于比较初级的阶段,与国外影子银行是有很大区别的。有的学者从狭义的角度定义,认为影子银行是指:“履行银行职能、逃避银行监管的类似银行的实体”;也有学者从广义的角度定义,认为影子银行是指:“在一定程度上延伸和替代银行某些功能的非银行金融机构。周小川认为“影子银行是指行使商业银行功能但却基本不受监管或很少监管的非银行金融机构。比如对冲基金、私募股权基金、特殊目的实体公司(SPV)等,但是由于我国的对冲基金、和 SPV 尚未发展起来,目前的主要形式为私募股权投资基金,以及开展银信理财合作的投资公司、民间借贷机构等。
影子银行以与普通商业银行不同的组织和运作机制,部分代替并延生了普通商业银行的功能。中国式“影子银行”更接近以普通商业银行为主导的“内部”体系。在这个体系中,传统的普通商业银行业务被拆分细化,然后被“转包”给市场上各种不同类型不同功能的影子银行机构。从这一点上看,影子银行也是金融分工和细化的结果。但是,由于缺乏对非银行的影子银行机构业务的了解和监管,再加上影子银行业务的高杠杆和期限错配的特性,导致普通商业银行为了逃避监管和追求更高的收入水平,从而更倾向于将信用风险和流动性风险较为突出的业务转移给影子银行,使影子银行成为金融风险的集聚地。
二、影子银行的特点
与正规的金融机构相比特点在于:
(1)存款不是资金来源。影子银行的资金来源并不是吸收个人与企业的储蓄
存款,而是直接融资的形式,通过自有资金和各种投资方式以及理财工具进行短期融资,资金来源受市场流动性影响很大。
(2)利率高。影子银行的利率是由借贷双方自己约定的,正是因为借贷利率高,从事影子银行业务的机构日益壮大。其中民间借贷的利率是最高的,影子银行的规模近年来也逐渐壮大起来。
(3)透明度低。影子银行的民间融资部分透明度很低,缺乏信息披露。由于长期以来缺乏明确的规范和引导民间融资的法律法规,那些长期处于社会融资领域灰色地带的非法集资、高利贷、地下钱庄融资规模数据难以统计。
(4)风险较大。少受监管的影子银行利率