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股票是怎么回事十几万亿亏损的钱哪里去了?(转贴) 十几万亿亏损的钱哪里去了? 据报道,目前股民的亏损面达到 90 %以上,其中大部份亏损 30 %以上,部分亏损面更高达 50 %以上。按道理有买有卖,有赚必有亏, 可股市中亏损的钱到底哪里去了?笔者不止一次听到这样的疑问。这也难怪, 大部份股民都在没有弄清楚股票、股市、上市公司为何物就贸然杀入股市。赚的钱和亏的钱都不知怎么来的, 难怪王溯在弄清楚股票的真相后,得出的结论是“股民都是王八”的结论。我下面试图通过简单例子解释股票的交易过程, 看了后你大概就知道大部份人亏钱的原因。一、股票和合伙的区别做过合伙生意的人都知道合股的道理: 张先生开了个商店, 投入 100 0 元,生意还不错,每年有 200 元的回报(收益率 20 %)。张先生于是想扩大经营, 再开一个分店, 需要再增加 500 元的投入, 于是拉来王先生入股, 答应以后按入股比例共享权益。张先生的老店通过评估, 价值 1500 元,折 1500 股, 张先生现金入股 500 元,折 500 股。于是商店共 2000 股股份,张先生占 75 %,王先生 25 %。合伙第一年,生意不错, 商店共录得 400 元的利润, 张王各分得 300 元和 100 元红利。第二年由于出现新的商店竞争, 商店共录得 400 元亏损, 张王各承担 300 元和 100 元的损失。合伙 2 年,王先生不亏不赚。从上面例子看, 一般合伙做生意, 都是等价入股, 原始股东和新入股都是同样的成本持股,享有同样的权益。但换成上市公司又是另一个景象: 张先生决定公开招股,商店资产评估价为 1500 元,折合 1500 股,公开发行 500 股,计算当年的收益率为每股收益 200/1500= 元,根据股票市场的情况,溢价 25 倍市盈率,定价 元,共募集资金 500* = 1625 元。如果张先生能把商店包装得更好些,比如账面利润可以作到每股收益 元, 或者与阿里巴巴的搞个合作伙伴之类的,发行价可以定到 8、 10 元也不稀奇。从这个例子看,同样的商店,募集同样的股数,募集到的资金不同, 前者募集了 500 元, 后者可以幂集到 1625 元甚至更多。而股东方面, 大股东王先生持股成本每股只有 1 元(追溯历史成本为 元), 而股民朋友们的成本需要 元。为什么股民这么愚蠢, 1 元的东西要用 元来买? 1625 元就可以整体买下张先生的商店了何必还白给张先生 1500 股的股权呢?因为聪明的股民有自己的算盘: 因为这是政府设的股市, 股权可以很容易变现流通的, 买家现成、也不用做什么中介评估之类, 交易只需要几妙钟就可以完成了。甚至聪明的股民还认为既然我是 买的, 4 元也可能大有人买。于是市场上闹了个热火朝天,可最后一算计,大部分人最后都亏了, 可亏的钱哪里去了?所有人都没有赚钱啊? 二、钱哪里去了? 上面说了, 张先生的商店评估 1500 元,折 1500 股, 公开发行 500 股, 每股发行价 元。为了方便计算,假设有 N 群股民参与了交易, 其中 A 群最幸运,中了彩,有幸以 元/ 股买中了 500 股新股,并且以 10 元的价格在市场高位卖出。此后分别有 B群—G 群股民