公司金融总结 金融公司工作总结.docx

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公司金融总结_金融公司工作总结
金融总结 公司金融活动的核心是通过、和资产管理等金融决策创造价值
公司财务目标：1，单一财务目标：股东财富最大化2多元财务目标：保持竞争力、拥有核心技术等
2,管理者行为的控制: 管理者的目标：自身利益最大化
?投资组合理论：增加投资组合中的品种数量，通过组合投资，可以在不减少收益的情
况下降低投资的总风险。规避非系统风险；意义：解释贴息率内涵的理论；无套利均
衡分析的雏形
?资产定价理论：引入无风险资产；提出了单个证券期望收益率
?货币的时间价值：是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。一定量的货
CFt币在不同的时点上具有不同的价值。
pV?tt?终值公式现值公式 (1?rt)FV?CF0?(1?rt)?融资的类型：1 主要形式：折旧、留存
收益、定额负债。具有原始性、自主性、低性和抗风险性的特点 融资规模有限。
2，外源融资：公司通过一定方式从外部融入资金用于投资 通过金融媒介机制的作用，
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以直接融资和间接融资的形式实现的 主要形式：发行股票、债券，银行贷款等。具
有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点
?公司不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，或通过发行股票、
债券等方式进行筹资 政府拨款、占用其他公司资金、民间借贷和内源融资等都属于直
接融资范畴 融资范围较广，成本较高
?对我国大多数公司而言，间接融资
仍是目前最为重要的融资途径 基本方式是银行借款、融资租赁等
?公开发行/公募：是指面向市场上的大量非特定的投资者公开发行股票，通过投资银行
分散地和小批量的出售给一般投资者
?债务融资的收益：债务的税盾效应 减少代理成本
?债务融资的成本：包括显性和隐形两种。前者指交易成本，后者指债务融资可能引发
的破产成本、代理成本和融资灵活性降低等
?长期融资决策的法则: 是否产生了正的净现值。是否增加公司价值。如果举债不能提
升公司价值，则选择股票或混合证券融资
?资本结构：公司不同的资本在总资本中所占的比重。公司的资本包括债务资本（长期）B= B—债务资本 S—权益资本（含留存收益） S?股东财富最大化/公司价值最大化决定了公司长期融资决策或资本结构，简单说：
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?如果资本结构和资本成本呈正相关关系，则资本结构与公司价值呈负相关关系。
?债务融资的NpV＜0如果资本结构和资本成本呈负相关关系，则资本结构与公司价
值呈正相关关系。
债务融资的NpV＞0如果资本结构和资本成本没有关系，则资本结
构与公司价值也没有关系。
债务融资的NpV=0
?期货合约与远期合约的比较：1期货合约交易发生在固定的期货交易所内(芝加哥国际
货币市场) 远期合约以场外交易为主（电话、电报、电脑终端等）
?2期货合约面值标准化() 远期合约由客户任意
选择。3期货合约到期日标准化（每年3、6、9、12月第3个周三）远期合约到期日
根据客户需要而定4期货合约很少实际交割 远期合约大多实际交割
?5 期货合约有保证金制度远期合约无该制度，或以资产作抵押担保
?6期货合约实行逐日结算或盯市操作 远期合约到期日结算
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?7期货合约的次级市场发达 远期合约无次级市场 8 期货合约主要使用者是投机
者，以交易为目的远期合约主要使用者是风险规避者，以实物交割为主
?互换合约：交易双方在一段时间内交换现金流量的合约或协议。等同于一系列远期合
约。利率互换：交易双方只涉及利息交换，不涉及本金交换（浮动利率与固定利率互
换）货币互换：交易双方在未来持续数个期限内，向对方支付不同种货币本金计算的
利息，并在合约的期初和期末交易双方交换等值的外币本金 货币互换同时涉及期初本
金、利息、期末本金三个内容
?资本结构与代理成本的关系：增加债务融资的比例会减少自由现金流量，从而降低股
权代理成本 当公司债务