高级财务管理论文—浅析财务风险.doc

高级财务管理论文—浅析财务风险.doc兰州交通大学研究生课程论文
课程类别：选修课
课程名称：高级财务管理
课程代码：603125600114
任课教师：顾伟红
姓 名
学 号 07130021
院 系 土木学院
专 业工程管理
课程论文提交时间： 2014 年5月10日
浅析财务风险
摘要：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债 能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须 面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取 有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。公司的财务活动贯穿于生产经营 的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。
关键词：财务风险；表现形式；原因
一、财务风险形成的原因
财务风险客观存在，企业不可能消除财务风险，只能采取措施将财务风险对 企业的危害降到最低。充分认识财务风险形成的原因，是采取有效措施的前提。
「外部原因。企业经营的外部环境是形成企业财务风险的外部原因，主要包 括宏观经济环境和政策的影响，行业背景。(1)宏观经济环境和政策分析。无 论从长期还是短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。公司 的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏 观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财 务状况趋好，财务风险降低；如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受 到影响，盈利下降，可能面临财务风险。当、实施消费信贷政策、征收利息税等政策，企业的资金持有成本将随之 变化，给企业财务状况带来不确定性。如利率水平的提高，企业有可能支付过多 的利息或者不能履行偿债义务，由此产生了财务风险。(2)行业背景分析。行 业背景分析是连接宏观经济分析和公司分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重 要环节。行业本身在国民经济中所处的地位，以及行业所处的生命周期的不同发 展阶段，使得行业的投资价值不一样，投资风险也不一样。
2•内部原因。外因是条件，内因是根本。虽然外部原因会给企业带来财务风 险，但是内部原因是企业财务风险形成的根本原因。(1 )资本结构不合理。当 企业资金中的自有资金和借入资金比例不恰当，就会造成企业资本结构不合理， 从而引发财务风险。如果举债规模过大，会加重企业支付利息的负担，企业的偿 债能力会受到影响，容易产生财务风险。如果企业不举债，或者举债比例很小， 导致企业运营资金不足，则会影响企业的盈利能力。(2)投资决策不合理。投
资决策对企业未来的发展起至关重要的作用，正确的投资决策可以降低企业风 险，增加企业盈利；错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。（3）财 务管理制度不完善。企业的财务管理的内容涵盖了企业基本活动的各个方面，总 的来说包括筹资、投资和营运资本管理。财务管理制度应该是对财务管理内容的 进一步细化，包括制定财务决策，制定预算和标准，记录实际数据，对比标准与 实际，评价与考核等各个环节。如果财务管理制度不能覆盖企业的所有部门，所 有操作环节，很容易造成财务的漏洞，给企业带来财务风险。（4）收益分配政 策不科学。股利分配政策对企业未来的发展有重大影响，分配方法的选择会影响 企业的声誉，影响投资者对企业未来发展的