第四章0-1变量的回归模型Logistic回归Probit回归.ppt

首都经济贸易大学
统计学院
0-1变量的回归模型
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0-1变量
实际工作中我们经常需要研究某种事物状态变量的影响因素。如：
通过财务信息预测公司是否破产
通过驾驶纪录预测驾驶员是否会出事故
通过购物和还款记录预测信用卡持卡人是否诚信
这类变量都具有如下特征
变量值只有0和1两种状态
变量值没有任何数量意义
0和1分别代表了事物的两种状态
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案例介绍
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什么是ST
ST是特殊处理（Special Treatment）的缩写，是我国股票市场一项特有的，旨在保护投资者利益的政策。
如果上市公司的财务数据出现异常，则证监会将对其进行特殊处理，以便对投资者进行警示。
其表现特征就是在其股票名称前冠以“ST”字样
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上海证券交易所股票上市规则（二00一年六月八日）
第九章特别处理  第一节基本原则  ，导致投资者难于判断公司前景，权益可能受到损害的，本所将对公司股票交易实行特别处理。 ，为财务状况异常：  (一)最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值；  (二)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值；  (三)注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告；  (四)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本；  (五)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损；  
，应当在收到审计报告之日起两个工作日内向本所报告，并提交上市公司董事会书面意见。  
，或者在报请中国证监会认可的期限内，决定是否对该公司股票实行特别处理。上市公司应当按照本所的要求在其股票交易实行特别处理之前一交易日作出公告，其股票在公告日停牌一天，公告后第一个交易日复牌并实行特别处 理。
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连续两年亏损与ST
连续两年亏损不是ST的充分条件：交易所可以继续观察第三年是否亏损再做ST的决定
连续两年亏损也不是ST的必要条件：净资产低于股票面值也可以成为ST的理由
但是，连续两年亏损条款是大多数公司被ST的原因，或潜在ST公司的最重要担忧
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ST对上市公司的影响
股票报价的日涨跌幅限制为5%
第3年如继续亏损，很有可能被退市
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